Объектом регулирования выступают существующие финансовые ресурсы предприятия, долговые обязательства, ликвидные активы. Задача финансового менеджмента — снизить убытки и максимизировать доходность бизнеса.

Финансовый менеджмент ориентируется на стратегические цели компании, быстро адаптируется к изменениям ситуации. Структура управления финансовыми потоками тесно интегрируется с департаментами компании, чтобы контролировать величину прибыли (убытков) по каждому управленческому решению.

Задачи

С точки зрения управления, финансовый менеджмент рассматривается как часть общего руководства бизнесом и отдельный департамент в компании, выполняющий узкий список функций.

• Финансовый менеджмент в качестве системы управления включает создание финансовой стратегии, построение учетной политики, внедрение бухгалтерских программных продуктов, постоянный контроль эффективности работы компании. Например, в задачи финансовых менеджеров входит построение бюджета, системы материальной мотивации персонала.
• Финансовый менеджмент в качестве отдельного департамента управляет финансовыми активами и рисками, отслеживает денежные потоки, выбирает инвестиционные проекты для участия, следит за информационными потоками в компании. Например, оценка приобретенных основных фондов проводится после изучения сопроводительной документации.

Финансовый менеджер определяет инвестиционную политику компании (перечень проектов, в которые вкладываются активы), управляет материальными активами (оформляет сделки купли-продажи основных фондов), рассчитывает и выплачивает дивиденды акционерам. Постоянная задача финансового менеджмента — классификация и учет доходов и расходов компании, подготовка аналитических отчетов для руководства.

Эффективность финансового менеджмента зависит от качества внешних источников информации, которые используются для сбора и анализа показателей. Например, открытые данные банков и страховых компаний, информация от конкурентов, нормативные требования надзорных органов и финансовая отчетность предприятия должны проверяться на полноту и достоверность.

Принципы

Независимо от специфики компании, текущих и стратегических целей ее развития, финансовый менеджмент представляет собой системную деятельность, направленную на решение конкретных задач путем распределения денежных потоков. Деятельность финансового менеджера направлена на решение стратегических задач, достижение финансового благополучия в долгосрочном периоде.

• Компромисс риска и доходности. Финансовый менеджмент учитывает альтернативные затраты, общую эффективность рынка, прогнозируемую доходность и связанные с ней риски перед принятием управленческих решений. Например, инвестирование в стартапы приносит высокий доход и сопровождается риском потери вложений.
• Асимметричность и временная ценность информации. Конфиденциальная информация об особенностях рынка, полученная от контрагентов или надзорных органов, может принести выгоду в краткосрочном периоде. Например, «налоговые каникулы» для компаний, проводящих НИОКР, могут действовать два года.

Финансовый менеджмент предполагает неограниченное время функционирования компании, стремится соблюсти интересы владельцев бизнеса и работников, справедливо оценить доступные источники финансирования.

(характерные для всех типов и форм собственности)

1. Формирование активов по отдельным видам и общей их суммы в целом , исходя из предусматриваемых объемов деятельности предприятия и оптимизации состава активов с позиции эффективности их использования, а также ликвидности, поддерживающей постоянную платежеспособность.

2. Формирование финансовой структуры капитала , где определяется общая потребность в капитале для финансирования формируемых активов предприятия; формирование целевой структуры капитала , обеспечивающей наиболее низкую стоимость и достаточную финансовую устойчивость капитала.

3. Управление оборотными активами, здесь предметом изучения является анализ и прогнозирование продолжительности отдельных циклов оборота капитала с выделением отдельных видов этих активов: запасов товарно-материальных ценностей, денежных активов, дебиторской задолженности.

4. Управление внеоборотными активами, здесь предметом является обеспечение эффективного использования основных средств предприятия, составляющих большую часть внеоборотных активов. В процессе управления осуществляется анализ эффективности использования отдельных видов основных фондов, определяется потребность финансовых ресурсов для обеспечения текущего и капитального ремонта, а также замены в связи с физическим и моральным износом, а также формируется система по повышению фондоотдачи действующих основных фондов.

5. Управление инвестициями , здесь формируется направление инвестиционной деятельности предприятия, производится оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и финансовых инструментов и производится выбор наиболее эффективных из них. Особое внимание уделяется выбору форм (лизинг и т.д.) и источников финансирования. Производится оптимизация состава источников инвестиционных ресурсов.

6. Управление формированием собственных финансовых ресурсов, здесь предметом является определение потребности в собственных финансовых ресурсах для реализации экономической стратегии, поддержание финансовой устойчивости. Особое внимание уделяется привлечению собственных источников финансирования собственного капитала (чистая прибыль и амортизационные отчисления).

7. Управление привлечением заемных средств , где главным является определение общей потребности в заемных финансовых средствах, проводится оптимизация соотношения краткосрочной и долгосрочной задолженности и определение стоимости заемных средств.

8. Управление финансовыми рисками , здесь выявляется состав основных финансовых рисков, производится оценка уровня этих рисков и их неблагоприятных последствий по отдельным операциям и хозяйственно деятельности в целом, производится формирование системы мероприятий по профилактике и минимизации отдельных рисков и их внутреннему, и внешнему страхованию, разрабатывается система оценки диагностики банкротства предприятия.

Подобные документы

Обобщение ключевых направлений финансового менеджмента. Формирование активов по отдельным видам и общей их суммы, управление оборотными, внеоборотными активами и инвестициями. Определение влияния сопряженного эффекта финансового и операционного рычагов.

контрольная работа , добавлен 17.12.2014


Финансовый менеджмент как система и механизм управления финансами. Цели, принципы организации финансового менеджмента. Управление оборотными активами и текущими пассивами. Проблемы и пути оптимизации стратегии финансового менеджмента на предприятиях.

курсовая работа , добавлен 14.06.2011


Определение оборотных активов, их классификация, формирование операционного, производственного и финансового циклов предприятия. Агрессивная, консервативная и умеренная модели управления оборотными активами. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

контрольная работа , добавлен 17.10.2010


Виды кредиторской и дебиторской задолженности, ее анализ на примере ООО "Призма". Состав и структура дебиторской и кредиторской задолженности, ее оборачиваемость. Методы управления дебиторской задолженностью, пути оптимизации расчетов предприятия.

дипломная работа , добавлен 21.03.2011


Анализ состава и структуры источников средств предприятия, коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности и деловой активности, состава и состояния дебиторской и кредиторской задолженности. Принципы политики управления дебиторской задолженностью.

презентация , добавлен 15.06.2011


Сущность и классификация дебиторской задолженности. Методология экономического анализа управления ею. Особенности системы управления состоянием дебиторской задолженности на предприятии. Рекомендации по совершенствованию методики финансового менеджмента.

курсовая работа , добавлен 24.04.2014


Теоретические основы, цели, задачи и методы финансового менеджмента в страховой фирме. Проблемы и основные недостатки в системе финансового менеджмента в ЗАО СК "РОСНО". Формы и методы повышения конкурентоспособности и финансовой устойчивости компании.

дипломная работа , добавлен 29.12.2012


Определение основных секторов финансовой среды предприятия: капитал, денежный рынок, инвестиции. Изучение истории развития финансового менеджмента и определение его роди в управлении капиталом. Функции финансового менеджмента и финансовая политика фирмы.

презентация , добавлен 14.12.2014


Цель и задачи финансового менеджмента. Концепция временной стоимости денег и математические основы финансового менеджмента. Виды рисков и управление рисками в финансовом менеджменте. Финансовая отчетность и оценка финансового положения предприятия.

шпаргалка , добавлен 23.01.2009


Функции и информационная основа финансового менеджмента. Модели учета, принципы и этапы формирования финансовой отчетности. Анализ финансовых результатов, цели и задачи долгосрочного планирования. Диверсификация производства как способ снижения риска.

(характерные для всех типов и форм собственности)

1. Формирование активов по отдельным видам и общей их суммы в целом , исходя из предусматриваемых объемов деятельности предприятия и оптимизации состава активов с позиции эффективности их использования, а также ликвидности, поддерживающей постоянную платежеспособность.

2. Формирование финансовой структуры капитала , где определяется общая потребность в капитале для финансирования формируемых активов предприятия; формирование целевой структуры капитала , обеспечивающей наиболее низкую стоимость и достаточную финансовую устойчивость капитала.

3. Управление оборотными активами, здесь предметом изучения является анализ и прогнозирование продолжительности отдельных циклов оборота капитала с выделением отдельных видов этих активов: запасов товарно-материальных ценностей, денежных активов, дебиторской задолженности.

4. Управление внеоборотными активами, здесь предметом является обеспечение эффективного использования основных средств предприятия, составляющих большую часть внеоборотных активов. В процессе управления осуществляется анализ эффективности использования отдельных видов основных фондов, определяется потребность финансовых ресурсов для обеспечения текущего и капитального ремонта, а также замены в связи с физическим и моральным износом, а также формируется система по повышению фондоотдачи действующих основных фондов.

5. Управление инвестициями , здесь формируется направление инвестиционной деятельности предприятия, производится оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и финансовых инструментов и производится выбор наиболее эффективных из них. Особое внимание уделяется выбору форм (лизинг и т.д.) и источников финансирования. Производится оптимизация состава источников инвестиционных ресурсов.

6. Управление формированием собственных финансовых ресурсов, здесь предметом является определение потребности в собственных финансовых ресурсах для реализации экономической стратегии, поддержание финансовой устойчивости. Особое внимание уделяется привлечению собственных источников финансирования собственного капитала (чистая прибыль и амортизационные отчисления).

7. Управление привлечением заемных средств , где главным является определение общей потребности в заемных финансовых средствах, проводится оптимизация соотношения краткосрочной и долгосрочной задолженности и определение стоимости заемных средств.

8. Управление финансовыми рисками , здесь выявляется состав основных финансовых рисков, производится оценка уровня этих рисков и их неблагоприятных последствий по отдельным операциям и хозяйственно деятельности в целом, производится формирование системы мероприятий по профилактике и минимизации отдельных рисков и их внутреннему, и внешнему страхованию, разрабатывается система оценки диагностики банкротства предприятия.

1. Основные направления финансового менеджмента

Формирование активов по отдельным видам и общей их суммы в целом, исходя из предусматриваемых объемов деятельности предприятия и оптимизации состава активов с позиции эффективности их использования, а также ликвидности, поддерживающей постоянную платежеспособность.

Формирование финансовой структуры капитала, где определяется общая потребность в капитале для финансирования формируемых активов предприятия; формирование целевой структуры капитала, обеспечивающей наиболее низкую стоимость и достаточную финансовую устойчивость капитала.

Управление оборотными активами, здесь предметом изучения является анализ и прогнозирование продолжительности отдельных циклов оборота капитала с выделением отдельных видов этих активов: запасов товарно-материальных ценностей, денежных активов, дебиторской задолженности.

Управление внеоборотными активами, здесь предметом является обеспечение эффективного использования основных средств предприятия, составляющих большую часть внеоборотных активов. В процессе управления осуществляется анализ эффективности использования отдельных видов основных фондов, определяется потребность финансовых ресурсов для обеспечения текущего и капитального ремонта, а также замены в связи с физическим и моральным износом, а также формируется система по повышению фондоотдачи действующих основных фондов.

Управление инвестициями, здесь формируется направление инвестиционной деятельности предприятия, производится оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и финансовых инструментов и производится выбор наиболее эффективных из них. Особое внимание уделяется выбору форм (лизинг и т.д.) и источников финансирования. Производится оптимизация состава источников инвестиционных ресурсов.

Управление формированием собственных финансовых ресурсов, здесь предметом является определение потребности в собственных финансовых ресурсах для реализации экономической стратегии, поддержание финансовой устойчивости. Особое внимание уделяется привлечению собственных источников финансирования собственного капитала (чистая прибыль и амортизационные отчисления).

Управление привлечением заемных средств, где главным является определение общей потребности в заемных финансовых средствах, проводится оптимизация соотношения краткосрочной и долгосрочной задолженности и определение стоимости заемных средств.

Управление финансовыми рисками, здесь выявляется состав основных финансовых рисков, производится оценка уровня этих рисков и их неблагоприятных последствий по отдельным операциям и хозяйственно деятельности в целом, производится формирование системы мероприятий по профилактике и минимизации отдельных рисков и их внутреннему, и внешнему страхованию, разрабатывается система оценки диагностики банкротства предприятия.

2. Задача 1

Определить влияние сопряженного эффекта финансового и операционного рычагов и дать оценку финансового состояния предприятия при условиях, указанных ниже:

Ставка налогообложения прибыли - 0,2;

Заемные средства состоят из следующих видов кредита:

1) ЭФР = (1-Т)(ЭР-СРСП)ЗС/СС, где:

ЭФР - эффект финансового рычага, ЭР - экономическая рентабельность, СРСП - средне расчетная ставка процента, ЗС - заемные средства, СС - собственные средства

ЭР = ВП/ВА*100%, где:

ВП - валовая прибыль

ВА - всего активов

ЭФР = (1-0,2)(45%-14,7%)*=518,7%

СРСП = (9*0,5)+(20*0,4)+(22*0,1)=14,7%

2) ЭОР = , где:

ЭОР - эффект операционного рычага

ВР - выручка от реализации

3) ЭПФР = ЭФР*ЭОР, где

ЭПФР - эффект производственно-финансового рычага

ЭФПР = 518,7%*2,2=1 141%

Привлечение заемных средств (кредита) в данном случае целесообразно, т.к. ЭФР растет с учетом привлечения кредита и составляет 518,7%. Данные заимствования выгодны для предприятия, но необходимо следить за дифференциалом, т.к. при росте плеча рычага банки склонны компенсировать возрастание своего риска повышением цены кредита. Показатель риска на данном предприятии 30,3%. Показатель финансовой устойчивости составляет 21,4%.

финансовый менеджмент управление оборотный

Компания рассматривает возможность реализации следующих инвестиционных проектов.

Источниками финансирования инвестиций являются.

1. Кредит в размере 1600 млн. руб., ставка 20% годовых;

2. Дополнительный кредит в размере 800 млн. руб., ставка 25% годовых;

3. Нераспределенная прибыль в размере 2000 млн. руб;

4. Эмиссия привилегированных акций, гарантированный дивиденд 25% годовых, затраты на размещение - 6% от объема эмиссии. Текущая рыночная цена привилегированной акции 1500 руб.

5. Эмиссия обыкновенных акций. Ожидаемый дивиденд составляет 24 руб. на акцию. Текущая рыночная цена акции 100 руб. Темп роста дивидендов - 10% в год. Затраты на размещение 5% от объема эмиссии.

Предприятие в долгосрочной перспективе придерживается следующей целевой структуры капитала:

Заемный капитал - 35%,

Привилегированные акции - 10%,

Собственный капитал - 55%.

1) Определяем стоимость затрат для привлечения каждого источника финансирования в %.

а) определяем стоимость заемного капитала (К з) с учетом влияния налогового эффекта.

Налог на прибыль - 20% (0,2)

1) К 1 з =ставка банковского процента*(1-Т)

К 1 з =20%*(1-0,2)=16%

2) К 2 3 =25%*(1-0,2)=20%

б) определяем стоимость капитала, привлеченного за счет эмиссии привилегированных акций.

К пр ак =, где:

Д - дивиденд

Р 0 - розничная цена 1 акции

F - затраты на размещение

К пр ак = *100=26,6%

в) определяем стоимость собственного капитала при использовании нераспределенной прибыли.

К приб нр = +g, где:

Р об = розничная цена

G - темп роста

К приб нр = (*100=10,24%

г) определяем стоимость собственного капитала при эмиссии обыкновенных акций.

К ск ак = +g, где:

Д - доход от обыкновенных акций

Р 0 - розничная цена

G - темп роста

F - затраты на размещение

К ск ак =(+0,1)*100=35,26%

2) Определяем WACC - средневзвешенная стоимость капитала по каждому проекту.

WACC АВ = К 1 з *ЗК(%)+К пр ак *прив.ак(%)+К приб нр *СК(%)

WACC СDE = К 1 з *ЗК(%)+К пр ак *прив.ак(%)+К ск ак *СК(%)

WACC А = 16%*0,35+26,6%*0,1+10,24%*0,55=13,86%

WACC B = 16%*0,35+26,6%*0,1+10,24%*0,55=13,86%

WACC С = 16%*0,35+26,6%*0,1+35,26%*0,55=27,66%

WACC D = 16%*0,35+26,6%*0,1+35,26%*0,55=27,66%

WACC E = 16%*0,35+26,6%*0,1+35,26%*0,55=27,66%

3) Построим график стоимости капитала:

WACC - показатель предельных возможностей

IRR - показатель предельных затрат

При данной стоимости источников финансирования ресурсов могут быть реализованы все проекты. Т.к. предельные возможности выше предельных затрат.

Найти в Интернете данные финансовой отчетности, формы 1 и 2. по любому ОАО, на их основании выполнить анализ финансового состояния по присланной Вам программе, дать оценку полученным показателям.

Для решения данной задачи, используются данные финансовой отчетности форма1 и 2 по ОАО «Красноярскэнергосбыт». И прилагаются в виде приложений 1 и 2.

Данные обработаны и сделан вывод:

Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия ОАО «Красноярскэнергосбыт» при норме 0,2-0,7, составляет 1,648, что говорит о его ликвидности.

Коэффициент финансовой устойчивости при норме 0,8-0,9, составляет 0,484, что говорит о большом количестве заемных средств.