• Энциклопедия судебной практики. Определение цены (денежной оценки) имущества (Ст. 77 Федерального закона "Об акционерных обществах")
• 1. Определение цены имущества
• 1.1. Определенная советом директоров стоимость размещения акций должна быть не ниже номинальной, при этом привлечение независимого оценщика для определения стоимости акций является правом, а не обязанностью совета директоров
• 1.2. Определение решением совета директоров стоимости акций значительно ниже их рыночной стоимости противоречит требованиям законодательства
• 1.3. В случае недоказанности факта несоответствия арендной платы рыночным ценам, отсутствия ходатайства о назначении экспертизы нет оснований для признания недействительным решения совета директоров о цене сделок
• 1.4. Действующее законодательство не предусматривает обязанности общества определять рыночную стоимость его акций в случаях передачи акционером принадлежащих ему акций общества в залог
• 1.5. Отсутствие решения совета директоров об определении цены сделок не свидетельствует об искажении воли акционеров, выраженной ими при голосовании на собрании, если информация о цене сделок указана в сообщении о проведении собрания и обсуждалась в ходе его проведения
• 1.6. Отчет оценщика относится к числу доказательств, обосновывающих доводы акционера о несоответствии определенной советом директоров цены выкупа рыночной цене акций
• 1.7. При наличии нескольких спорных отчетов о стоимости акций отчет независимого оценщика является одним из доказательств по делу
• 1.8. Цена размещения или цена выкупа эмиссионных ценных бумаг общества определяются из рыночной стоимости, но не ниже их номинальной, вне зависимости от вида подписки
• 1.9. При отсутствии в обществе совета директоров цена размещения акций, равная их рыночной стоимости, определяется решением общего собрания акционеров
• 1.10. Фактическое размещение акций по цене ниже рыночной противоречит цели привлечения существенных инвестиций для развития общества
• 1.11. Порядок определения цены имущества, размещения или выкупа эмиссионных ценных бумаг применяется в случаях, когда стороной по сделке выступает само общество, а не его акционеры (физические лица)
• 1.12. Продажа имущества по цене, ниже рыночной, возможно, если не представлено доказательств того, что определение рыночной стоимости отчуждаемого имущества являлись обязательными
• 2. Цена отчуждаемого имущества при одобрении крупных сделок и сделок с заинтересованностью
• 2.1. При одобрении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, цена отчуждаемого имущества может определяться одновременно с решением об одобрении сделки купли-продажи
• 2.2. До принятия решения о заключении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, советом директоров должно быть определено, что стоимость, которую получит общество за отчуждаемое имущество, не ниже рыночной стоимости
• 2.3. В случае если единственный незаинтересованный акционер, принимавший участие в общем собрании, воздержался, это не означает, что соблюден порядок одобрения сделки с заинтересованностью
• 2.4. Доведение заинтересованным лицом лишь до сведения присутствующих членов совета директоров цены отчуждаемого имущества является нарушением порядка совершения сделок, в совершении которых имеется заинтересованность
• 2.5. Если оспариваемый договор не является крупной сделкой, сделкой с заинтересованностью, не могут быть приняты во внимания доводы о нарушении правила о привлечении государственного финансового контрольного органа
• 2.6. Определение советом директоров цены имущества исходя из его рыночной стоимости необходимо при одобрении им крупной сделки
• 2.7. Если вопрос об определении рыночной стоимости имущества, отчуждаемого по сделке, не подлежит обязательному рассмотрению советом директоров или общим собранием акционеров, она может быть определена генеральным директором общества по соглашению с другой стороной сделки
• 2.8. При отсутствии контрольного органа, привлечение которого обязательно на дату принятия советом директоров решения об одобрении сделок по отчуждению акций, порядок установления рыночной стоимости акций не считается нарушенным

Энциклопедия судебной практики
Определение цены (денежной оценки) имущества
(Ст. 77 Федерального закона "Об акционерных обществах")

1. Определение цены имущества

1.1. Определенная советом директоров стоимость размещения акций должна быть не ниже номинальной, при этом привлечение независимого оценщика для определения стоимости акций является правом, а не обязанностью совета директоров

Суды обоснованно учли, что положения ст. 77 Закона N 208-ФЗ не требуют для определения рыночной стоимости дополнительных акций обязательного привлечения независимого оценщика и указали на недоказанность истцом обстоятельств, на которые он ссылался в обоснование своих требований о несоответствии цены размещения дополнительных акций, определенной Советом директоров, их рыночной стоимости.

Отказывая в признании недействительным решения совета директоров в части определения цены выкупа обществом у акционеров принадлежащих им акций, суды исходили из того, что при его принятии не было допущено нарушений требований, предусмотренных нормами статей 75 , Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах".

Принимая во внимание, что названные нормы не содержат требования об обязательности оценки независимого эксперта для определения выкупной стоимости акций, а также наличия в деле иных отчетов независимых оценщиков, содержащих разную итоговую величину рыночной стоимости спорных акций, судебная коллегия не находит оснований для пересмотра данного дела в порядке надзора, поскольку предметом надзорного производства не является пересмотр конкретных обстоятельств дела и переоценка имеющихся в нем доказательств.

Руководствуясь положениями статей 77 - 79 Федерального закона "Об акционерных обществах", суды пришли к обоснованному выводу о том, что привлечение независимого оценщика для определения рыночной стоимости отчуждаемого имущества не является обязательным.

Отказывая в удовлетворении заявленных требований, суды пришли к верному выводу о том, что непривлечение для оценки отчуждаемого имущества независимого оценщика не может служить основанием для признания спорного договора недействительным.

В случаях, когда в соответствии с настоящим Федеральным законом цена (денежная оценка) имущества, а также цена размещения или цена выкупа эмиссионных ценных бумаг общества определяются решением совета директоров (наблюдательного совета) общества, они должны определяться исходя из их рыночной стоимости. Для определения рыночной стоимости может быть привлечен независимый оценщик (пункта 1 и 2 статьи 77

Таким образом, определенная советом директоров стоимость размещения акций должна быть не ниже номинальной, при этом привлечение независимого оценщика для определения стоимости акций является правом, а не обязанностью совета директоров.

Для определения рыночной стоимости может быть привлечен независимый оценщик (пункты 1 и 2 статьи 77 Закона об акционерных обществах).

Из названных норм следует, что определенная советом директоров стоимость размещения акций должна быть не ниже номинальной, при этом привлечение независимого оценщика для определения стоимости акций является правом, а не обязанностью совета директоров.

В рассматриваемом случае определенная советом директоров цена размещения акций не ниже их номинальной стоимости (в 10 раз превысила их номинальную стоимость) не противоречит и Закона об акционерных обществах.

Определенная советом директоров (наблюдательным советом) стоимость размещаемых акций должна быть не ниже номинальной, при этом привлечение независимого оценщика для определения стоимости акций является правом, а не обязанностью совета директоров.

При таких обстоятельствах определенная наблюдательным советом Банка-эмитента цена размещения акций не противоречит требованиям статей 36 и Закона об АО.

Как правильно указал апелляционный суд, действующим законодательством предусмотрено раскрытие информации о цене размещения акций, а не об их рыночной оценке, произведенной независимым оценщиком.

По общему правилу рыночная цена продаваемого имущества определяется советом директоров, который вправе, но не обязан, привлечь независимого оценщика, если такая обязанность прямо не установлена Законом "Об акционерных обществах". Законом прямо установлена обязанность привлечения независимого оценщика при выкупе акций обществом по требованию акционера ( Закона). В отношении крупной сделки Закон предусматривает, что при ее одобрении цена отчуждаемого или приобретаемого имущества определяется советом директоров в соответствии со статьей 77 Закона (часть 2 статьи 78), то есть с привлечением либо без привлечения независимого оценщика. Крупная сделка может быть признана недействительной по иску общества или акционера при нарушении порядка ее одобрения (часть 6 статьи 79). Таким образом, нормы Закона, непосредственно регулирующие порядок совершения крупной сделки, содержат лишь ссылку на Закона, но не устанавливают обязанность привлечения независимого оценщика и при этом указывают на оспоримость крупных сделок, даже если они совершены вообще без одобрения совета директоров или в определенных случаях без одобрения общего собрания.

1.2. Определение решением совета директоров стоимости акций значительно ниже их рыночной стоимости противоречит требованиям законодательства

Суды апелляционной и кассационной инстанций, установив, что определенная решением совета директоров стоимость акций значительно ниже их рыночной стоимости, обоснованно пришли к выводу, что решение совета директоров в части определения стоимости акций противоречит требованиям статьи 77

В полном соответствии с материалами дела (в том числе на основании данных судебной экспертизы) суд апелляционной инстанции установил, что определенная решением совета директоров стоимость акции значительно ниже ее рыночной стоимости.

При таких обстоятельствах суд апелляционной инстанции пришел к правильному выводу о том, что названное решение совета директоров в оспариваемой части противоречит требованиям статей 74

Оценив доводы и возражения лиц, участвующих в деле, принимая во внимание, что ответчиком в материалы дела не представлены доказательства опубликования сведений о цене покупки, спроса и предложения акций общества, а также доказательства привлечения независимого оценщика, суды пришли к выводу о том, что наблюдательным советом общества не обосновано принятие решения о цене выкупа акций в размере один рубль за акцию.

1.3. В случае недоказанности факта несоответствия арендной платы рыночным ценам, отсутствия ходатайства о назначении экспертизы нет оснований для признания недействительным решения совета директоров о цене сделок

По мнению общества, оспариваемые сделки, заключенные по ценам, определенным решением совета директоров общества, повлекут убытки для общества в виде неполученных доходов от аренды нежилых торговых помещений.

Обязательное определение советом директоров общества рыночной стоимости эмиссионных ценных бумаг общества требуется в случаях, прямо предусмотренных Законом об акционерных обществах.

Вместе с тем ни одна из норм названного Закона не обязывает общество определять рыночную стоимость его акций в связи с передачей акционером принадлежащих ему акций общества в залог банку.

1.5. Отсутствие решения совета директоров об определении цены сделок не свидетельствует об искажении воли акционеров, выраженной ими при голосовании на собрании, если информация о цене сделок указана в сообщении о проведении собрания и обсуждалась в ходе его проведения

Как правильно установлено судом первой инстанции, голоса заинтересованных членов совета директоров не должны были учитываться при решении советом директоров вопроса об определении цены сделок. Вместе с тем отсутствие решения совета директоров об определении цены сделок, по мнению суда кассационной инстанции, не может считаться нарушением, влекущим недействительность оспариваемых решений общего собрания акционеров. Указанное обстоятельство само по себе не может свидетельствовать об искажении воли акционеров, выраженной ими при голосовании на собрании, при условии, что полная информация о сделках, в том числе их цене, была указана в сообщении о проведении собрания и обсуждалась в ходе проведения собрания.

1.6. Отчет оценщика относится к числу доказательств, обосновывающих доводы акционера о несоответствии определенной советом директоров цены выкупа рыночной цене акций

Для определения цены выкупа акций привлечение независимого оценщика является обязательным (п. 2 ст. 77 Закона об акционерных обществах).

К числу доказательств, обосновывающих доводы акционера о несоответствии определенной советом директоров цены выкупа рыночной цене акций, относится отчет оценщика.

Отклоняя требования истца о признании недействительным экспертного заключения, суды первой и апелляционной инстанций исходили из следующего.

Истец не представил другого отчета/экспертного заключения независимого оценщика, не заявил ходатайство о проведении соответствующей судебной экспертизы.

При этом истцом не оспаривается указанная в отчете стоимость, определенная оценщиком, как для всех позиций, так и для каждой в отдельности.

Суды пришли к обоснованным выводам о том, что общество "А", в нарушение требований ст. 65 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации, не представило доказательств, свидетельствующих о несоответствии определенной оценщиком цены обыкновенных и привилегированных акций общества "Б" их рыночной стоимости, и об ином размере цены привилегированных акций общества "Б", а доводы общество "А" о невозможности определить количество выкупаемых акций при различных ценах на обыкновенные и привилегированные акции основаны на неправильном толковании норм права, носят предположительный характер и ничем не подтверждены.

Отчет оценщика был исследован и оценен судами, в соответствии со ст. 71 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации и по результатам исследования и оценки данного отчета суды пришли к выводам о том, что примененный оценщиком метод расчета цены выкупа акций соответствует требованиям ст. 75 Закона об акционерных обществах при том, что доказательства, свидетельствующие об ином, не представлены, а отчет не оспорен

Таким образом, в удовлетворении исковых требований отказано правомерно.

В случае оспаривания величины стоимости объекта оценки в рамках рассмотрения конкретного спора по поводу сделки, акта государственного органа, решения должностного лица или органа управления юридического лица (в том числе спора о признании сделки недействительной, об оспаривании ненормативного акта, о признании недействительным решения органа управления юридического лица и др.) отчет независимого оценщика является одним из доказательств по делу ( Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации). Оценка данного доказательства осуществляется судом в соответствии с правилами главы 7 названного Кодекса.

Как видно из материалов дела, цена выкупа акций определена советом директоров общества на основании отчета независимого оценщика ООО "Ц".

В ходе рассмотрения настоящего дела арбитражным судом в соответствии со статьей 82 АПК РФ по ходатайству истца была назначена и проведена судебная экспертиза в обществе с ограниченной ответственностью "С", которая определила иную рыночную стоимость выкупа акций общества.

Таким образом, судебная экспертиза опровергла достоверность оценки независимого оценщика - ООО "Ц".

Общество в ходе судебного разбирательства не оспорило указанное экспертное заключение и отказалось от проведения повторной экспертизы.

При таких обстоятельствах арбитражный апелляционный суд, оценив имеющиеся в деле доказательства в соответствии с требованиями статьи 71 АПК РФ, правомерно отменил решение суда первой инстанции и удовлетворил заявленные акционером требования.

1.8. Цена размещения или цена выкупа эмиссионных ценных бумаг общества определяются из рыночной стоимости, но не ниже их номинальной, вне зависимости от вида подписки

Полагая отказ в государственной регистрации дополнительного выпуска ценных бумаг не соответствующим требованиям Закона , Общество обратилось в арбитражный суд с настоящим заявлением. По мнению истца, совет директоров Общества вправе исходя из рыночной стоимости акций установить цену их размещения не ниже номинальной стоимости.

Апелляционный суд правильно определил, что в соответствии с п. 1 ст. 36 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" оплата дополнительных акций обществах, размещаемых посредством подписки, осуществляется по цене, определяемой советом директоров (наблюдательным органом) общества в соответствии со статьей 77 указанного Федерального закона, но не ниже их номинальной стоимости. Пунктом 1 статьи 77 этого закона предусмотрено, что в случаях, когда в соответствии с настоящим Федеральным законом цена (денежная оценка) имущества, а также цена размещения или цена выкупа эмиссионных ценных бумаг общества определяются решением совета директоров (наблюдательного совета) общества, они должны определяться исходя из рыночной стоимости. Каких-либо иных норм, касающихся определения цены дополнительных акций, кроме как исходя из рыночной стоимости, но не ниже их номинальной стоимости, действующее законодательство не содержит. При этом законодатель не ставит порядок определения цены в зависимость от вида подписки (открытой, закрытой).

1.9. При отсутствии в обществе совета директоров цена размещения акций, равная их рыночной стоимости, определяется решением общего собрания акционеров

Из устава общества следует, что совет директоров в обществе отсутствует, цена покупки или цена спроса и цена предложения акций общества в средствах массовой информации не публиковались, в связи с чем на общем собрании акционеров была утверждена цена размещения акций в размере 1 (один) рубль на основании аналитической записки о рыночной стоимости акций общества, составленной заведующим лабораторией экономических исследований.

В связи с этим суды указали на то, что определенная решением общего собрания акционеров общества цена размещения акций, равная их рыночной стоимости, не противоречит требованиям статей 36 и Федерального закона "Об акционерных обществах".

1.10. Фактическое размещение акций по цене ниже рыночной противоречит цели привлечения существенных инвестиций для развития общества

Суд первой инстанции пришел к правильному выводу о доказанности истцом факта принятия оспариваемых решений с существенными нарушениями Федерального закона N 208-ФЗ и прав банка, поскольку фактическое размещение акций по цене ниже рыночной не преследовало цель привлечения существенных инвестиций для развития общества; в результате дополнительной эмиссии ценных бумаг банк утрачивает корпоративный контроль, поскольку, являясь миноритарным акционером относительно мажоритарного акционера - в результате реализации преимущественного права приобретения акций пропорционально количеству принадлежащих акций соответствующего типа (обыкновенных), влияние банка сократится до 20,08%, одновременно процент участия мажоритарного акционера в обществе увеличится до 77,82%. Следовательно, оспариваемые решения направлены не на привлечение существенных инвестиций для развития общества, а на уменьшение объема корпоративных прав миноритарного акционера - банка, предусмотренных статьей 48 Федерального закона N 208-ФЗ - устранение его от решения вопросов, требующих на собрании большинства в три четверти голосов.

1.11. Порядок определения цены имущества, размещения или выкупа эмиссионных ценных бумаг применяется в случаях, когда стороной по сделке выступает само общество, а не его акционеры (физические лица)

ст. 77

Из анализа положений Федерального закона "Об акционерных обществах" следует, что установленный ст. 77 данного Федерального закона порядок определения цены имущества, а также цены размещения или выкупа эмиссионных ценных бумаг применяется в случаях, когда стороной по сделке выступает само общество, а не его акционеры (физические лица).

Суды, отказывая в удовлетворении исковых требований, исходили из того, что спорные акции принадлежали ответчице на праве собственности, поэтому для заключения сделки купли-продажи ценных бумаг, совершенной между физическими лицами, определения рыночной стоимости отчуждаемого имущества не требуется. Кроме того, суды указали, что истицей не представлено доказательств нарушения оспариваемой сделкой ее прав и законных интересов как акционера общества.

Порядок определения цены имущества, а также цены размещения или выкупа эмиссионных ценных бумаг, установленный ст. 77 названного Закона, применяется в случаях, когда стороной по сделке выступает само общество, а не его акционеры (физические лица).

Ссылаясь на то, что при определении цены продажи отчуждаемого имущества ответчик в нарушение ст. 77 Федерального закона "Об акционерных обществах" и п. 14.2 устава общества не произвел денежную оценку этого имущества исходя из его рыночной стоимости, в результате чего здание автовокзала было продано по заведомо заниженной цене, истица как акционер и держатель 500 обыкновенных именных акций общества обратилась в арбитражный суд с настоящим иском.

Отказывая в удовлетворении заявленных требований, суды первой и апелляционной инстанций обоснованно исходили из следующего.

Сам по себе факт продажи указанного здания по цене, ниже рыночной, действующему законодательству не противоречит. Доказательств того, что в данном случае определение рыночной стоимости отчуждаемого имущества и его продажа по этой цене являлись обязательными для совета директоров общества, истицей не представлено.

2. Цена отчуждаемого имущества при одобрении крупных сделок и сделок с заинтересованностью

2.1. При одобрении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, цена отчуждаемого имущества может определяться одновременно с решением об одобрении сделки купли-продажи

Суд кассационной инстанции отклоняет доводы кассационной жалобы о том, что отсутствие предварительного решения общего собрания акционеров общества об определении цены отчуждаемого нежилого помещения исходя из его рыночной стоимости является основанием для признания решения об одобрении заключения договора купли-продажи встроенного нежилого помещения недействительным, поскольку цена отчуждаемого имущества была определена общим собранием акционеров общества одновременно с решением об одобрении сделки купли-продажи, что не противоречит нормам Закона об акционерных обществах.

Установив, что при совершении оспариваемой сделки предусмотренные Законом об акционерных обществах требования, в том числе об определении цены отчуждаемого имущества исходя из его рыночной стоимости, соблюдены, суды первой и апелляционной инстанций также правомерно отказали в удовлетворении искового заявления в части признания недействительной оспариваемой сделки и применения последствий ее недействительности.

2.2. До принятия решения о заключении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, советом директоров должно быть определено, что стоимость, которую получит общество за отчуждаемое имущество, не ниже рыночной стоимости

До принятия решения о заключении сделок, в совершении которой имеется заинтересованность, советом директоров общества должно быть установлено, что стоимость, которую получит общество за отчуждаемое имущество, не ниже рыночной стоимости этого имущества, определенной по правилам статьи 77 Федерального закона "Об акционерных обществах".

До принятия решения о заключении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, советом директоров общества, должно быть установлено, что стоимость, которую получит общество за отчуждаемое имущество, не ниже рыночной стоимости этого имущества, определяемой по правилам статьи 77 Федерального закона Российской "Об акционерных обществах".

До принятия решения о заключении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, советом директоров общества должно быть установлено, что стоимость, которую получит общество за отчуждаемое имущество, не ниже рыночной стоимости этого имущества, определяемой по правилам статьи 77 ФЗ "Об акционерных обществах".

2.3. В случае если единственный незаинтересованный акционер, принимавший участие в общем собрании, воздержался, это не означает, что соблюден порядок одобрения сделки с заинтересованностью

Как обоснованно указано судебными инстанциями, единственным незаинтересованным акционером, принимавшим участие в общем собрании акционеров общества с повесткой дня, включающей вопрос о продаже части активов общества являлась [один из акционеров], однако, как следует из протокола данного общего собрания, при голосовании по указанному вопросу она воздержалась.

Как верно отмечено судебными инстанциями, в материалах дела отсутствуют надлежащие доказательства того, что стоимость, по которой было отчуждено спорное имущество, была определена в порядке, установленном ст.ст. 77 , ФЗ "Об акционерных обществах", и соответствовала его действительной рыночной стоимости.

2.4. Доведение заинтересованным лицом лишь до сведения присутствующих членов совета директоров цены отчуждаемого имущества является нарушением порядка совершения сделок, в совершении которых имеется заинтересованность

Материалами дела подтверждено, что цена отчуждаемого имущества советом директоров не определялась исходя из рыночной стоимости. Согласно показаниям свидетелей цена имущества была лишь доведена до сведения присутствовавших членов совета директоров, при этом в нарушение закона заинтересованным лицом без какого-либо обоснования и на заседании совета вообще не обсуждалась.

При таких обстоятельствах выводы суда о соблюдении при заключении оспариваемых сделок порядка совершения сделок, в совершении которых имеется заинтересованность, не соответствуют обстоятельствам дела.

2.5. Если оспариваемый договор не является крупной сделкой, сделкой с заинтересованностью, не могут быть приняты во внимания доводы о нарушении правила о привлечении государственного финансового контрольного органа

Принимая во внимание вывод судов о том, что договор купли-продажи нежилых помещений не является крупной сделкой и не является сделкой с заинтересованностью, не могут быть приняты во внимание при оценке оспариваемых Росимуществом судебных актов ни его довод о неправильном исчислении судами срока исковой давности по требованиям о признании договора недействительным как крупной сделки и сделки с заинтересованности, ни его довод о нарушении правила абзаца 3 пункта 3 статьи 77 Федерального закона "Об акционерных обществах", от 26.12.1995 N 208-ФЗ (в редакции, действовавшей на момент совершения сделки), поскольку в силу пункта 1

Принимая во внимание вывод судов о том, что оспариваемые договоры купли-продажи не являются крупными сделками, не принимается во внимание довод управления о нарушении правила абзаца 3 пункта 3 статьи 77 Закона об акционерных обществах, поскольку в силу пункта 1 указанной статьи отсутствовали основания для применения этого правила.

Суд установил, что оспариваемая сделка не является крупной для общества, так как балансовая стоимость отчуждаемого имущества составляет менее 25 процентов балансовой стоимости активов общества. Поэтому отсутствовала необходимость привлечения государственного контрольного органа для определения рыночной стоимости реализуемого имущества, предусмотренная пунктом 3 статьи 77 Закона об акционерных обществах.

2.6. Определение советом директоров цены имущества исходя из его рыночной стоимости необходимо при одобрении им крупной сделки

Рыночная стоимость имущества подлежит определению советом директоров общества в порядке, установленном статьей 77 Закона об акционерных обществах, при заключении крупной сделки по отчуждению или приобретению имущества, а также в иных случаях, когда Закон предусматривает необходимость определения стоимости имущества в соответствии с указанной статьей.

Арбитражным судам при разрешении подобных споров необходимо исходить из того, что Закона об акционерных обществах применяется в сочетании с другими нормами Закона, отсылающими в части определения рыночной стоимости имущества к ее положениям. Определение стоимости имущества, являющегося предметом крупной сделки, в порядке, установленном статьей 77 Закона об акционерных обществах, отнесено к компетенции совета директоров (п. 2 ст. 78 Закона). Совет директоров может принимать решение и о совершении такой сделки в пределах полномочий, предоставленных ему статьей 79 названного Закона. Если определенная советом директоров стоимость имущества превышает 50 процентов балансовой стоимости активов общества, вопрос о совершении крупной сделки передается на рассмотрение общего собрания акционеров.

В тех случаях, когда сделка по приобретению или отчуждению обществом имущества (связанная с возможностью отчуждения имущества) не относится к крупным, рыночная стоимость отчуждаемого или приобретаемого имущества может определяться генеральным директором общества по соглашению с другой стороной, участвующей в сделке, если необходимость передачи данного вопроса на решение совета директоров или общего собрания акционеров не предусмотрена иными нормами законодательства (например, в связи с заключением сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, - ст. 83 Закона об акционерных обществах; при приобретении и выкупе обществом акций у акционеров - статьи 72 , того же Закона).

Ссылаясь на злоупотребление правом со стороны совета директоров общества при принятии решения о внесении имущества в уставный капитал вновь создаваемого общества по цене, значительно ниже рыночной цены, снижение стоимости акций общества, истец обратился в арбитражный суд с настоящим иском.

Судами правильно указано, что в соответствии с Федеральным законом "Об акционерных обществах" цена имущества определяется решением совета директоров общества при заключении крупной сделки и сделки с заинтересованностью.

Оспариваемый договор купли-продажи не является крупной сделкой или сделкой с заинтересованностью.

Истцом не приведено ссылок на норму права, предусматривающую согласование сделки с советом директоров в данном конкретном случае.

Акционер Пароходства - Росимущество, полагая, что кредитный договор и договор о последующей ипотеке являются крупными сделками, заключенными без одобрения совета директоров общества, обратился в арбитражный суд с настоящим иском.

Для принятия советом директоров (наблюдательным советом) общества и общим собранием акционеров решения об одобрении крупной сделки цена отчуждаемого или приобретаемого имущества (услуг) определяется советом директоров (наблюдательным советом) общества в соответствии со статьей 77 настоящего Федерального закона.

Судебные инстанции обоснованно признали, что оспариваемые сделки не являются для Пароходства крупными, поскольку сумма кредита и стоимость заложенного имущества не превышают 25 процентов балансовой стоимости активов Пароходства, определенной по данным его бухгалтерской отчетности на последнюю отчетную дату.

2.7. Если вопрос об определении рыночной стоимости имущества, отчуждаемого по сделке, не подлежит обязательному рассмотрению советом директоров или общим собранием акционеров, она может быть определена генеральным директором общества по соглашению с другой стороной сделки

Учитывая, что положения указанной статьи применяются в соотношении с другими нормами этого Закона, в том числе нормами о порядке заключения некоторых видов сделок и о компетенции органов управления акционерным обществом, арбитражные суды пришли к правильному вывод о том, что если в силу прямого указания закона вопрос об определении рыночной стоимости имущества, отчуждаемого по сделке, не подлежит обязательному рассмотрению советом директоров или общим собранием акционеров, она может быть определена генеральным директором общества по соглашению с другой стороной сделки.

Поскольку сделка по продаже имущества не являлась для общества ни крупной, ни сделкой, в совершении которой имелась заинтересованность, определение стоимости отчуждаемого по ней недвижимого имущества общества в порядке, установленном статьей 77 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ, не требовалось.

Учитывая стоимость имущества по договору как и определённую экспертным путём рыночную стоимость имущества, судебные инстанции пришли к правомерному выводу о том, что оспариваемая сделка Общества не является для него крупной, в связи с чем отсутствует получение необходимости согласия совета директоров или общего собрания акционеров.

В данном случае вопрос об определении рыночной стоимости отчуждаемого имущества может быть разрешён генеральным директором Общества по соглашению с другой стороной сделки.

При рассмотрении дела общество указало на то, что государственный финансовый контрольный орган для определения цены акций не был привлечен.

Между тем из анализа положений Указа Президента Российской Федерации "О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера" от 18.08.1996 N 1210, постановления Правительства Российской Федерации от 20.09.1993 N 926, постановления Правительства Российской Федерации от 01.06.1998 N 537, постановления Правительства Российской Федерации от 27.11.2004 N 691 следует, что на дату принятия Советом директоров общества решения об одобрении сделок по отчуждению акций государственный финансовый контрольный орган, привлечение которого обязательно в силу п. 3 ст. 77 Федерального закона "Об акционерных обществах", не был образован, в связи с чем обществом при установлении рыночной стоимости акций не был нарушен установленный законом порядок.

При таких обстоятельствах, учитывая, что решение совета директоров в установленном законом порядке не признано недействительным, суды обоснованно пришли к выводу о том, что сделка купли-продажи акций, заключенная обществом с заинтересованным лицом, надлежащим образом одобрена Советом директоров.

Актуальная версия заинтересовавшего Вас документа доступна только в коммерческой версии системы ГАРАНТ. Вы можете приобрести документ за 54 рубля или получить полный доступ к системе ГАРАНТ бесплатно на 3 дня.

Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.

Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (с изменениями от 13 июня 1996 г., 24 мая 1999 г., 7 августа 2001 г., 21 марта, 31 октября 2002 г., 27 февраля 2003 г., 24 февраля, 6 апреля, 2, 29 декабря 2004 г., 27, 31 декабря 2005 г., 5 января, 27 июля, 18 декабря 2006 г., 5 февраля, 24 июля, 1 декабря 2007 г., 29 апреля, 30 декабря 2008 г.) Принят Государственной Думой 24 ноября 1995 года Глава I. Общие положения Статья 1. Сфера применения настоящего Федерального закона Статья 2. Основные положения об акционерных обществах Статья 3. Ответственность общества Статья 4. Фирменное наименование и место нахождения общества Статья 5. Филиалы и представительства общества Статья 6. Дочерние и зависимые общества Статья 7. Открытые и закрытые общества Глава II. Учреждение, реорганизация и ликвидация общества Статья 8. Создание общества Статья 9. Учреждение общества Статья 10. Учредители общества Статья 11. Устав общества Статья 12. Внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции Статья 13. Государственная регистрация общества Статья 14. Государственная регистрация изменений и дополнений в устав общества или устава общества в новой редакции Статья 15. Реорганизация общества Статья 16. Слияние обществ Статья 17. Присоединение общества Статья 18. Разделение общества Статья 19. Выделение общества Статья 19.1. Особенности разделения или выделения общества, осуществляемых одновременно со слиянием или с присоединением Статья 20. Преобразование общества Статья 21. Ликвидация общества Статья 22. Порядок ликвидации общества Статья 23. Распределение имущества ликвидируемого общества между акционерами Статья 24. Завершение ликвидации общества Глава III. Уставный капитал общества. Акции, облигации и иные эмиссионные ценные бумаги общества. Чистые активы общества Статья 25. Уставный капитал и акции общества Статья 26. Минимальный уставный капитал общества Статья 27. Размещенные и объявленные акции общества Статья 28. Увеличение уставного капитала общества Статья 29. Уменьшение уставного капитала общества Статья 30. Уведомление кредиторов об уменьшении уставного капитала общества Статья 31. Права акционеров - владельцев обыкновенных акций общества Статья 32. Права акционеров - владельцев привилегированных акций общества Статья 33. Облигации и иные эмиссионные ценные бумаги общества Статья 34. Оплата акций и иных эмиссионных ценных бумаг общества при их размещении Статья 35. Фонды и чистые активы общества Глава IV. Размещение обществом акций и иных эмиссионных ценных бумаг Статья 36. Цена размещения акций общества Статья 37. Порядок конвертации в акции эмиссионных ценных бумаг общества Статья 38. Цена размещения эмиссионных ценных бумаг Статья 39. Способы размещения обществом акций и иных эмиссионных ценных бумаг общества Статья 40. Обеспечение прав акционеров при размещении акций и эмиссионных ценных бумаг общества, конвертируемых в акции Статья 41. Порядок осуществления преимущественного права приобретения акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции Глава V. Дивиденды общества Статья 42. Порядок выплаты обществом дивидендов Статья 43. Ограничения на выплату дивидендов Глава VI. Реестр акционеров общества Статья 44. Реестр акционеров общества Статья 45. Внесение записи в реестр акционеров общества Статья 46. Выписка из реестра акционеров общества Глава VII. Общее собрание акционеров Статья 47. Общее собрание акционеров Статья 48. Компетенция общего собрания акционеров Статья 49. Решение общего собрания акционеров Статья 50. Общее собрание акционеров в форме заочного голосования Статья 51. Право на участие в общем собрании акционеров Статья 52. Информация о проведении общего собрания акционеров Статья 53. Предложения в повестку дня общего собрания акционеров Статья 54. Подготовка к проведению общего собрания акционеров Статья 55. Внеочередное общее собрание акционеров Статья 56. Счетная комиссия Статья 57. Порядок участия акционеров в общем собрании акционеров Статья 58. Кворум общего собрания акционеров Статья 59. Голосование на общем собрании акционеров Статья 60. Бюллетень для голосования Статья 61. Подсчет голосов при голосовании, осуществляемом бюллетенями для голосования Статья 62. Протокол и отчет об итогах голосования Статья 63. Протокол общего собрания акционеров Глава VIII. Совет директоров (наблюдательный совет) общества и исполнительный орган общества Статья 64. Совет директоров (наблюдательный совет) общества Статья 65. Компетенция совета директоров (наблюдательного совета) общества Статья 66. Избрание совета директоров (наблюдательного совета) общества Статья 67. Председатель совета директоров (наблюдательного совета) общества Статья 68. Заседание совета директоров (наблюдательного совета) общества Статья 69. Исполнительный орган общества. Единоличный исполнительный орган общества (директор, генеральный директор) Статья 70. Коллегиальный исполнительный орган общества (правление, дирекция) Статья 71. Ответственность членов совета директоров (наблюдательного совета) общества, единоличного исполнительного органа общества (директора, генерального директора) и (или) членов коллегиального исполнительного органа общества (правления, дирекции), управляющей организации или управляющего Глава IX. Приобретение и выкуп обществом размещенных акций Статья 72. Приобретение обществом размещенных акций Статья 73. Ограничения на приобретение обществом размещенных акций Статья 74. Консолидация и дробление акций общества Статья 75. Выкуп акций обществом по требованию акционеров Статья 76. Порядок осуществления акционерами права требовать выкупа обществом принадлежащих им акций Статья 77. Определение цены (денежной оценки) имущества Глава X. Крупные сделки Статья 78. Крупная сделка Статья 79. Порядок одобрения крупной сделки Статья 80. Утратила силу с 1 июля 2006 г. Глава XI. Заинтересованность в совершении обществом сделки Статья 81. Заинтересованность в совершении обществом сделки Статья 82. Информация о заинтересованности в совершении обществом сделки Статья 83. Порядок одобрения сделки, в совершении которой имеется заинтересованность Статья 84. Последствия несоблюдения требований к сделке, в совершении которой имеется заинтересованность Глава XI.1. Приобретение более 30 процентов акций открытого общества Статья 84.1. Добровольное предложение о приобретении более 30 процентов акций открытого общества Статья 84.2. Обязательное предложение о приобретении акций открытого общества, а также иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции открытого общества Статья 84.3. Обязанности открытого общества после получения добровольного или обязательного предложения. Порядок принятия добровольного или обязательного предложения Статья 84.4. Изменение добровольного или обязательного предложения Статья 84.5. Конкурирующее предложение Статья 84.6. Порядок принятия решений органами управления открытого общества после получения добровольного или обязательного предложения Статья 84.7. Выкуп лицом, которое приобрело более 95 процентов акций открытого общества, ценных бумаг открытого общества по требованию их владельцев Статья 84.8. Выкуп ценных бумаг открытого общества по требованию лица, которое приобрело более 95 процентов акций открытого общества Статья 84.9. Государственный контроль за приобретением акций открытого общества Статья 84.10. Особенности учета привилегированных акций Глава XII. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества Статья 85. Ревизионная комиссия (ревизор) общества Статья 86. Аудитор общества Статья 87. Заключение ревизионной комиссии (ревизора) общества или аудитора общества Глава XIII. Учет и отчетность, документы общества. Информация об обществе Статья 88. Бухгалтерский учет и финансовая отчетность общества Статья 89. Хранение документов общества Статья 90. Предоставление обществом информации Статья 91. Предоставление обществом информации акционерам Статья 92. Обязательное раскрытие обществом информации Статья 93. Информация об аффилированных лицах общества Глава XIV. Заключительные положения Статья 94. Введение в действие настоящего Федерального закона

1. Крупной сделкой считается сделка (в том числе заем, кредит, залог, поручительство) или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения обществом прямо либо косвенно имущества, стоимость которого составляет 25 и более процентов балансовой стоимости активов общества, определенной по данным его бухгалтерской отчетности на последнюю отчетную дату, за исключением сделок, совершаемых в процессе обычной хозяйственной деятельности общества, сделок, связанных с размещением посредством подписки (реализацией) обыкновенных акций общества, и сделок, связанных с размещением эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в обыкновенные акции общества. Уставом общества могут быть установлены также иные случаи, при которых на совершаемые обществом сделки распространяется порядок одобрения крупных сделок, предусмотренный настоящим Федеральным законом.

В случае отчуждения или возникновения возможности отчуждения имущества с балансовой стоимостью активов общества сопоставляется стоимость такого имущества, определенная по данным бухгалтерского учета, а в случае приобретения имущества - цена его приобретения.

2. Для принятия советом директоров (наблюдательным советом) общества и общим собранием акционеров решения об одобрении крупной сделки цена отчуждаемого или приобретаемого имущества (услуг) определяется советом директоров (наблюдательным советом) общества в соответствии со статьей 77 настоящего Федерального закона.

1. Крупная сделка должна быть одобрена советом директоров (наблюдательным советом) общества или общим собранием акционеров в соответствии с настоящей статьей.

2. Решение об одобрении крупной сделки, предметом которой является имущество, стоимость которого составляет от 25 до 50 процентов балансовой стоимости активов общества, принимается всеми членами совета директоров (наблюдательного совета) общества единогласно, при этом не учитываются голоса выбывших членов совета директоров (наблюдательного совета) общества.

В случае, если единогласие совета директоров (наблюдательного совета) общества по вопросу об одобрении крупной сделки не достигнуто, по решению совета директоров (наблюдательного совета) общества вопрос об одобрении крупной сделки может быть вынесен на решение общего собрания акционеров. В таком случае решение об одобрении крупной сделки принимается общим собранием акционеров большинством голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров.

3. Решение об одобрении крупной сделки, предметом которой является имущество, стоимость которого составляет более 50 процентов балансовой стоимости активов общества, принимается общим собранием акционеров большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров.

4. В решении об одобрении крупной сделки должны быть указаны лицо (лица), являющееся ее стороной (сторонами), выгодоприобретателем (выгодоприобретателями), цена, предмет сделки и иные ее существенные условия.

5. В случае, если крупная сделка одновременно является сделкой, в совершении которой имеется заинтересованность, к порядку ее совершения применяются только положения главы XI настоящего Федерального закона.

6. Крупная сделка, совершенная с нарушением требований настоящей статьи, может быть признана недействительной по иску общества или акционера.

7. Положения настоящей статьи не применяются к обществам, состоящим из одного акционера, который одновременно осуществляет функции единоличного исполнительного органа.

В какую саморегулируемую организацию оценщиков необходимо направить отчет об оценке после принятия Росимуществом решения о несоответствии отчета об оценке, подготовленного оценщиком, стандартам оценки и законодательству об оценочной деятельности, для проведения экспертизы в целях реализации положений пункта 3 статьи 77 Федерального закона «Об акционерных обществах» в случае, когда отчет об оценке подготовлен несколькими оценщиками, являющимися членами разных саморегулируемых организаций оценщиков.

В рамках исполнения своих полномочий Росимущество осуществляет проверку отчета об оценке, подготовленного оценщиком, на соответствие стандартам оценки и законодательству об оценочной деятельности.

Согласно пункту 3 статьи 77 Федерального закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее – Закон об АО) в случае принятия уполномоченным органом решения о несоответствии отчета об оценке, подготовленного оценщиком, стандартам оценки и законодательству об оценочной деятельности уполномоченный орган направляет мотивированное заключение для проведения саморегулируемой организацией экспертизы соответствующего отчета об оценке.

В соответствии со статьей 22 Федерального закона от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (далее – Федеральный закон № 135-ФЗ) саморегулируемой организацией оценщиков (далее – СРО оценщиков) признается некоммерческая организация, созданная в целях регулирования и контроля оценочной деятельности, включенная в единый государственный реестр саморегулируемых организаций оценщиков и объединяющая на условиях членства оценщиков.

В силу статьи 20 Федерального закона № 135-ФЗ СРО оценщиков вправе разрабатывать и утверждать стандарты и правила оценочной деятельности, обязательные для применения оценщиками – членами соответствующей СРО оценщиков, которые не могут противоречить федеральным стандартам оценки.

Таким образом, в случае принятия Росимуществом решения о несоответствии стандартам оценки и законодательству об оценочной деятельности отчета об оценке, подготовленного оценщиками, состоящими в разных СРО оценщиков, а также в целях соблюдения прав СРО оценщиков, имея ввиду нормы статьи 20 Федерального закона № 135-ФЗ, Росимуществу представляется целесообразным направлять мотивированное заключение в соответствующие СРО оценщиков, членами которых являются оценщики, подготовившие отчет об оценке.

В случае направления хотя бы одной СРО оценщиков по итогам экспертизы отчета об оценке отрицательного заключения цена объектов, определенная советом директоров (наблюдательным советом) общества в соответствии с пунктом 3 статьи 77 Закона об АО, признается недостоверной.

При получении положительного заключения по итогам экспертизы СРО оценщиков отчета об оценке уполномоченный орган вправе оспорить результаты экспертизы в судебном порядке.