Качество прибыли представляет собой обобщенную характеристику структуры источников формирования прибыли. При высоком «качестве» прибыли увеличивается объем произведенной продукции, снижается ее себестоимость. При низком же «качестве» прибыли имеет место рост реализационных цен на продукцию в сочетании с отсутствием увеличения объема продукции в натуральных измерителях.

Рисунок 4 - Система количественных показателей качества прибыли

Качество валовой прибыли предприятия. Устойчивость коэффициента (нормы) валовой прибыли предприятия:

КВПt >... KВП3 > KВП2 > KВП1 > KВП0

где КВПt - коэффициент (норма; валовой прибыли в последнем (анализируемом) периоде; KВП3, KВП2, KВП1, KВП0 - коэффициенты (нормы) валовой прибыли предшествующих периодов.

Коэффициент (норма) валовой прибыли определяется следующим образом:

КВП = ВП/В

где КВП - коэффициент (норма) валовой прибыли; ВП - валовая прибыль анализируемого периода; В - выручка от продажи продукции.

Очевидно, что при соблюдении неравенства (1) для предприятия будет характерным стабильный рост объемов продаж, выручки от реализации продукции, снижение ее себестоимости и, соответственно, устойчивый прирост доли валовой прибыли в выручке от продаж. Все это будет свидетельствовать о высоком качестве валовой прибыли. Неустойчивость же коэффициента, демонстрируя нестабильность величины валовой прибыли и структуры источников ее формирования, дает основания говорить о невысоком качестве валовой прибыли. Необходимость превышения значений КВП над их значениями в предшествующих периодах отражает тот факт, что финансово-хозяйственная деятельность предприятий осуществляется в условиях инфляции.

Индикатор качества валовой прибыли предприятия:

TВПt >= TВt > TСt при TВt > TПЦt

где TВПt - темп прироста валовой прибыли предприятия в анализируемом периоде; ТВt - темп прироста выручки от реализации продукции в анализируемом периоде; TСt - темп прироста себестоимости продукции в анализируемом периоде; ТПЦt - темп прироста цен в экономике страны в анализируемом периоде.

Определенную сложность при использовании индикатора качества валовой прибыли предприятия представляет конкретизация показателя «темп прироста цен в экономике». При анализе качества прибыли можно использовать среднеотраслевые темпы прироста цен. В таком случае соблюдение неравенства (2) будет свидетельствовать о том, что объемы продаж предприятия в анализируемом периоде выросли; темпы прироста выручки от реализации продукции предприятия превысили среднеотраслевые темпы прироста и темпы прироста себестоимости продукции, значит, рост цен на продукцию предприятия не явился главным фактором изменения суммы выручки (в этом случае речь идет об экономии, обусловленной относительным снижением себестоимости проданной продукции). В совокупности, превышение темпов прироста валовой прибыли над темпами прироста выручки от реализации продукции свидетельствует об улучшении качества валовой прибыли в анализируемом периоде.

Устойчивость темпов прироста валовой прибыли предприятия:

TВПt >=...>= TВП3 >= TВП2 >= TВП1 > 0

Соблюдение неравенства (3) свидетельствует о том, что темп прироста валовой прибыли устойчив (стабилен) и, соответственно, демонстрирует высокое качество валовой прибыли.

Каждый из приведенных показателей качества валовой прибыли имеет собственную аналитическую ценность. Очевидно, что лишь при соблюдении всех показателей - (1)-(3) качество валовой прибыли предприятия может быть признано высоким.

Качество прибыли от продаж предприятия. Устойчивость показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия:

КПпt >=...>= КПп3 >= КПп2 >= КПп

где КПпt - значение показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия в последнем (анализируемом) периоде; КПпЗКПп2 КПп1 - значения показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия в предшествующих периодах.

Показатель соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия определяется по формуле:

КПпt = Пn / ВП

Соблюдение неравенства (5) возможно лишь при сокращении коммерческих и управленческих расходов, что свидетельствует о повышении качества прибыли от продаж предприятия. Очевидно, что снижение значения рассматриваемого показателя демонстрирует ухудшение структуры элементов, формирующих прибыль от продаж, а значит, и снижение качества последней.

Индикатор качества прибыли от продаж предприятия:

TВПt >= TВt > TСППt при TВt > TПЦ

где TСППt - темп прироста себестоимости проданной продукции.

Соблюдение неравенства (6) свидетельствует о повышении качества прибыли от продаж предприятия, его невыполнение - о низком или снижающемся качестве этой прибыли.

Устойчивость темпов прироста прибыли от продаж предприятия:

ТПпt >= ТПп3 >= ТПп2 >= ТПп1 > 0

Соблюдение неравенства (7) свидетельствует о том, что темп прироста прибыли от продаж устойчив и, соответственно, говорит о высоком качестве прибыли от продаж, полученной в анализируемом периоде.

Сделать вывод о высоком качестве прибыли от продаж предприятия можно лишь при соблюдении показателей (4), (6), (7).

Качество прибыли до налогообложения предприятия. Показатель соотношения прибыли от продаж и прибыли до налогообложения предприятия:

1 >= КПпнt >= 0,51

где КПпнt - показатель соотношения прибыли от продаж и прибыли до налогообложения предприятия анализируемого периода.

Этот показатель, в свою очередь, определяется по формуле:

КПпнt = Пnt / Пнтt

В том случае, если показатель качества прибыли до налогообложения предприятия попадает в границы от 0,51 до 1, можно утверждать, что качество прибыли до налогообложения предприятия высокое. При соблюдении неравенства (8) очевидно, что прибыль до налогообложения в основном или даже полностью формируется за счет прибыли от основной деятельности. Когда указанный показатель оказывается ниже 0,51, предприятие сворачивает свою основную деятельность, отдавая предпочтение получению доходов за счет временных, случайных источников. Очевидно, что при превышении этим показателем значения 1 прибыль от основной деятельности направляется на покрытие отрицательного сальдо доходов и расходов по прочим видам деятельности. Таким образом, несоблюдение неравенства (8) является одним из решающих аргументов в пользу того, что прибыль до налогообложения объекта исследования некачественная.

Устойчивость темпов прироста прибыли до налогообложения предприятия:

ТПнt >= ... >= ТПн3 >= ТПн2 >= ТПн1 > 0

где ТПн3, ТПн2, ТПн1 - темпы прироста прибыли до налогообложения в предшествующих периодах.

Соблюдение неравенства (9) свидетельствует о том, что темпы прироста прибыли до налогообложения устойчивы, и говорит о высоком качестве прибыли до налогообложения. Таким образом, если в ходе анализа оказывается, что неравенства (8), (9) соблюдаются, качество прибыли до налогообложения высокое. В противном случае делается вывод о низком качестве прибыли до налогообложения.

Качество чистой прибыли предприятия. Устойчивость коэффициента чистой прибыльности предприятия:

КЧПt >= ... >= КЧП3 >= КЧП2 >= КЧП1 > 0

где КЧП3, КЧП2, КЧП1 - значения коэффициента чистой прибыльности предприятия в предшествующих периодах.

КЧП = ЧП / В * 100%

Под прибыльностью предприятия подразумевается его выгодность, доходность, эффективность, т. е. рентабельность. Коэффициент чистой прибыльности демонстрирует долю чистой прибыли в выручке от реализации продукции (товаров, услуг) или сумму чистой прибыли, полученную предприятием от 1 руб. выручки. Очевидно, что рост указанного коэффициента может быть характеристикой положительных изменений в структуре элементов, формирующих чистую прибыль. Соответственно, соблюдение неравенства (10) может свидетельствовать о высоком качестве чистой прибыли, в том числе полученной в последнем анализируемом периоде, т. к. темпы ее прироста стабильны.

Устойчивость показателя соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия:

КПчt >= КПч3 >= КПч2 >= КПч1 > 0

где КПч3 >= КПч2 >= КПч1 - значения показателя соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия в предшествующих периодах.

Показатель соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия определяется по формуле:

КПч = Пч / Пн

Соблюдение неравенства (11) свидетельствует о высоком качестве чистой прибыли.

Устойчивость темпов прироста чистой прибыли предприятия:

ТПчt >= ... >= ТПч3 >= ТПч2 >= ТПч1 > 0

где ТПч3, ТПч2, ТПч1 - темп прироста чистой прибыли в предшествующих периодах; ТПчt темп прироста чистой прибыли в анализируемом (отчетном) периоде.

Соблюдение неравенства (12) свидетельствует о том, что темп прироста чистой прибыли устойчив и, соответственно, говорит о высоком качестве чистой прибыли.

Показатели (10)-(12) взаимно дополняют друг друга, а значит, лишь при соблюдении всех их в совокупности возможно сделать вывод о высоком качестве чистой прибыли предприятия.

Окончательные выводы о качестве отдельных финансовых результатов и общая оценка качества прибыли зависят от числа отчетных периодов, выбранных для анализа.

Стабильными (устойчивыми) темпы прироста суммы различных видов прибыли можно признать лишь в том случае, если уравнения (1), (3), (4), (7), (9)-(12) соблюдаются не менее, чем в трех последних анализируемых периодах. Реалистичность оценки значительно возрастет при увеличении количества исследуемых отчетных периодов.

Цель оценки качества прибыли – прогнозирование зарабатывающей способности организации, определение возможности сохранения и повышения темпов роста прибыли. Основные направления оценки качества прибыли:

– достоверность и нереальность.

– влияние учетной политики на формирование финансовых результатов.

Стабильность основных элементов прибыли до налогообложения(бух прибыль).

– деловой имидж организации.

Прибыль возникает только в том случае, если в течение отчетного периода произошел реальный рост собственного капитала.

Показатели для оценки качества прибыли:

Показатели платежеспособности

коэффициент укрепления платежеспособности = чистый приток денежных средств \ чистая прибыль, просроченная кредиторская задолженность,

коэффициент неплатежеспособности(остаток денежных средств на начало + приход денежных средств \ расход денежных средств \ общий расход денежных средств),

состояние расчетов с кредиторами = просроченная кредиторская задолженность \ общая величина кредиторской задолженности на конец периода

Показатели доступности заемных средств в будущем

процентная ставка по кредитам средняя = совокупные издержки по кредитам \ общая сумма кредита, доступность заемных средств в будущем = кредитные займы не погашенные в срок \ кредиты и займы полученные в отчетном периоде

производственные и финансовые рычаги

показатели доступности заемных средств (2 варианта расчета): темп прироста прибыли от продаж \ темп прироста объема продаж в натуральном выражении, финансовый рычаг = темп прироста чистой прибыли \ темп прироста прибыли от продаж.

4. Функции прибыли Прибыль как важнейшая категория рыночных отношений выполняет определенные функции. Во-первых, характеризует экономический эффект, полученный в результате деятельности предприятия. Но все аспекты деятельности предприятия с помощью прибыли оценить невозможно. Такого универсального показателя и не может быть. Именно поэтому при анализе производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия используется система показателей. Значение прибыли состоит в том, что она отражает конечный финансовый результат. Вместе с тем на величину прибыли, ее динамику воздействуют факторы, как зависящие, так и не зависящие от усилий предприятия. Практически вне сферы воздействия предприятия находятся конъюнктура рынка, уровень цен на потребляемые материально-сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, нормы амортизационных отчислений. В известной степени зависят от предприятия такие факторы, как уровень цен на реализуемую продукцию и заработная плата, уровень хозяйствования, компетентность руководства и менеджеров, конкурентоспособность продукции, организация производства и труда, его производительность, состояние и эффективность производственного и финансового планирования. Перечисленные факторы влияют на прибыль не прямо, а через объем реализуемой продукции и себестоимость, поэтому для выяснения конечного финансового результата необходимо сопоставить стоимость объема реализуемой продукции и стоимость затрат и ресурсов, используемых в производстве. Во-вторых, прибыль обладает стимулирующей функцией. Ее содержание состоит в том, что она одновременно является финансовым результатом и основным элементом финансовых ресурсов предприятия. Реальное обеспечение принципа самофинансирования определяется полученной прибылью. Доля чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей, должна быть достаточной для финансирования расширения производственной деятельности, научно-технического и социального развития предприятия, материального поощрения работников. В-третьих, прибыль является одним из источников формирования бюджетов разных уровней. Она поступает в бюджеты в виде налогов и наряду с другими доходными поступлениями используется для финансирования удовлетворения совместных общественных потребностей, обеспечения выполнения государством своих функций, государственных инвестиционных, производственных, научно-технических и социальных программ. В условиях рыночной экономики значение прибыли огромно. Стремление к ее получению ориентирует товаропроизводителей на увеличение объема производства продукции, нужной потребителю, снижение затрат на производство. При развитой конкуренции этим достигается не только цель предпринимательства, но и удовлетворение общественных потребностей. Для предпринимателя прибыль является сигналом, указывающим, где можно добиться наибольшего прироста стоимости, создает стимул для инвестирования в эти сферы. Свою роль играют и убытки. Они высвечивают ошибки и просчеты в направлении средств, организации производства и сбыта продукции. Экономическая нестабильность, монопольное положение товаропроизводителей искажают формирование прибыли как чистого дохода, приводят к стремлению получения доходов главным образом в результате повышения цен. Устранению инфляционного наполнения прибыли способствуют финансовое оздоровление экономики, развитие рыночных механизмов ценообразования, оптимальная система налогов. Эти задачи должно выполнять государство в ходе осуществления экономических реформ.

Качество прибыли зависит от множества факторов, но в целом они характеризуют два признака «качественности» прибыли - устойчивость во времени и адекватность оценки. В частности каче-ство прибыли характеризуют следующие показатели.
^ Структура прибыли: если значительный удельный вес в при-были до налогообложения занимает прочий результат, то это признак некачественной прибыли, поскольку это свидетельствует о случайных источниках получения прибыли организацией и, следо-вательно, о ее неустойчивом характере.
^ Отклонения фактической прибыли от ее среднего значения: чем больше эти отклонения, тем менее устойчива прибыль и тем ниже ее качество.
^ Уровень операционного рычага зависит от величины постоян-ных затрат и показывает на сколько процентов изменится прибыль до налогообложения и выплаты процентов при изменении выручки на 1%. Чем больше удельный вес постоянных расходов и выше уро-вень операционного рычага, тем больше возможные колебания прибыли и тем ниже ее качество. Необходимо отметить, что величина постоянных расходов зависит от структуры активов организации: чем больше внеоборотных активов, тем, при прочих равных условиях, больше постоянных расходов.
^ Запас коммерческой надежности (кромка безопасности): чем выше запас коммерческой надежности, тем качественнее прибыль, поскольку при снижении объема реализации у организации больше шансов не попасть в зону убытков.
^ Уровень финансового рычага зависит от величины заемных ис-точников, он показывает на сколько процентов изменится чистая прибыль при изменении прибыли до налогообложения и выплаты процентов на 1%. Чем больше удельный вес заемных источников и выше уровень финансового рычага, тем, больше возможные коле-бания прибыли и тем ниже ее качество.
^ Дифференциал финансового рычага (разность между рентабель-ностью активов организации и стоимостью привлекаемых источников финансирования): чем он больше, тем больше вероятность того, что организация будет получать прибыль даже при повышении стоимости заемных источников, и, следовательно, прибыль организации является устойчивой и качественной.
^ Структура расходов организации: значительный удельный вес «прочих расходов» свидетельствует о «непрозрачности» организации и некачественности ее прибыли.
^ Степень контролируемости расходов организации ее менедж-ментом можно оценить через стабильность соотношений «расхо-ды/выручка»; если соотношения, рассчитанные по элементам затрат стабильны, то прибыль можно признать качественной по этому критерию, поскольку ее резкие колебания из-за изменения расходов маловероятны.
^ Наличие просроченной дебиторской задолженности: высокий удельный вес просроченной задолженности снижает качество прибыли.
^ Учетная политика значительно влияет на качество прибыли, при этом те положения учетной политики, которые уменьшают прибыль отчетного периода, повышают ее качество. Анализ влияния учетной политики на качество прибыли аналогичен анализу влияния политики на качество собственного капитала организации. Например, элементы учетной политики, повышающие качество прибыли:
способ начисления амортизации по основным средствам и нематериальным активам; в частности, способ уменьшаемого остатка или способ суммы чисел лет срока полезного исполь-зования в первые годы полезного использования приводят к увеличению амортизационных отчислений и снижению при-были;
способ оценки материально-производственных запасов при отпуске их в производство;
способ списания расходов будущих периодов, при своевре-менном списании этих расходов на финансовые результаты, прибыль не завышается искусственно и поэтому признается качественной;
создание оценочных резервов;
другие положения учетной политики, приводящие к уменьше-нию прибыли.
Качество прибыли анализируемой организации однозначно оце-нить невозможно: во-первых, прибыль достаточно стабильна, опера-ционный рычаг невелик, поскольку постоянные расходы, связанные с наличием внеоборотных активов небольшие. Финансовый рычаг также практически не используется организацией (в части внешних платных источников - кредитов и займов), хотя внешний капитал и привлекается организацией через аренду (лизинг) имущества. Вовторых, структуру прибыли никак нельзя признать оптимальной (слишком велика в ней доля случайной составляющей - операци-онного результата), кроме того, расходы будущих периодов весьма существенны и контролируемость расходов в части материальных затрат низка.

Для оценки качества прибыли с позиций воспроизводственного под­хода может быть использована индексная модель А.А.Ветрова. (см. Методические указания по проведению практических занятий, ч.II, с.4-8)

Данную модель можно отнести к числу традиционных подходов аналитического исследования финансовых результатов деятельности пред­приятия. В целом он дает правильную агрегатную оценку факторных вли­яний на изменение прибыли.

Однако в условиях рынка пользователям бухгалтерской информации требуется более полная информация для оценки изменяющихся условий экономической и финансовой активности предприятия. Для этих целей предлагается использовать систему специальных финансовых коэффици­ентов оценки качества прибыли (таблица 4.1).

Таблица 4.1 - Показатели качества прибыли

Сигнальные показатели качества прибыли	Формула расчета	Оценка качества прибыли
Процентная ставка по кредитам	Совокупные издержки по кредитам / Сумма кредитов
Доступность заемных средств в будущем	Кредиты и займы, не погашенные в срок / Кредиты и займы, полученные в отчетном периоде	Высокое значение свидетельствует о низком качестве прибыли
Состояние расчетов с кредиторами	Просроченная кредиторская задолженность / Всего кредиторская задолженность (остатки или возникло обязательство)	Высокое значение свидетельствует о низком качестве прибыли
Динамика чистой рентабельности продаж	Чистая прибыль / Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг	Высокое значение свидетельствует о высоком качестве прибыли
Динамика произвольных (дискреционных) затрат (прочие затраты)	Прочие затраты / Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг	Высокое значение свидетельствует о низком качестве прибыли
Коэффициент платежеспособности	Остаток денежных средств на начало периода + поступило денежных средств за отчетный период / Расход денежных средств
Коэффициент укрепления платежеспособности	- Поступило денежных средств / /Чистая прибыль	Низкое значение свидетельствует о высоком качестве прибыли
Производственный леверидж (рычаг)	Темпы прироста прибыли от реализации продукции / Темп прироста объема продаж в натуральном выражении	Высокое значение свидетельствует о низком качестве прибыли
Финансовый леверидж (рычаг)	Темп прироста чистой прибыли / Темп прироста прибыли от реализации продукции	Высокое значение свидетельствует о низком качестве прибыли
Запас финансовой прочности	Фактическая рентабельность затрат / Расчетная рентабельность затрат с учетом уровня инфляции и длительности производственно-коммерческого цикла	Низкое значение свидетельствует о высоком качестве прибыли
Коэффициент достаточности прибыли (предприятие имеет рентабельность выше отраслевой)	Расчетная прибыль / Чистая прибыль (расчетная прибыль = норма отраслевой рентабельности * валюта баланса)	Высокое значение свидетельствует о низком качестве прибыли
Структура прибыли (рентабельности продукции) по видам продукции (работ, услуг)	Удельный вес высокорентабельной продукции в общем объеме продаж	Повышение доли рентабельных изделий свидетельствует о высоком качестве прибыли

В эту систему включены такие важные аспекты деятельности пред­приятия, как платежеспособность, состояние расчетов с кредиторами, доступность заемных средств в будущем, производственный и финансо­вый леверидж, динамика дискреционных затрат и процентов по кредитам, а также другие показатели.

Все предлагаемые показатели оценки качества прибыли можно вычис­лить по типовым формам бухгалтерской отчетности организации, что важно для оперативных расчетов, а также для внешних пользователей. Для каждого показателя могут быть определены усредненные нормативы надежности, т.е. интервалы допустимых изменений.

Эффективность фин. вложений = Сумма полученного дохода от фин. вложений / сред. годовая сумма фин. вложений.

Эффективность от вкладов в УК =0 , т.к. не получены дивиденды

Эффективность от предоставленных займов (долгоср.и краткоср.) определить невозможно, т.к. нет данных, какие проценты по ним получены. Если эта сумма 75, то доходность = 75: (100+150):2= 0,61.

15. По данным бухгалтерской отчетности проанализировать факторы формирования прибыли организации за отчетный и предыдущий годы. Дать оценку «качества» прибыли.

Для оценки качества прибыли рассчитываются коэффиц:

Производственного левериджа (рычага) (отношение темпов прироста прибыли от реализации продукции к темпам прироста объема продаж в натуральном выражении); финансового левериджа (отношение темпа прироста чистой прибыли к темпу прироста прибыли от реализации продукции); запаса финансовой прочности (отношения фактической рентабельности затрат к расчетной рентабельности затрат с учетом инфляции и длительности производственного цикла) –высокое значение этих показателей свидетельствует о низком качестве прибыли.

По данным бухгалтерской отчетности провести анализ формирования и использования собственного капитала организации

Коэф. поступления капитала = поступило/ остаток на конец года

Коэф. выбытия капитала = выбыло/ остаток на начало года. Если значения коэф. поступления превышают значения коэф. выбытия, значит в орг идет процесс наращивания СК, и наоборот.

Коэф.соотнош оборотных и внеоборотных активов = Оборот.активы/ Внеоб.активы

Коэф.автономии = СК/ Обобщающая величина источников сред-в пред-ия

Стоимость СК = Капитал и резервы-Задолжность участника – Собств акции

Коэф.соотношения заем.и собств. средств (плечо фин.рычага )=ЗК/СК

Коэф. маневренности собств.средств показ, какая часть функционир капитала используется для финансирования текущ. деятельности., т.е. вложено в об.сред-ва, а какая часть капитализирована. Коэф.маневрен .= функционир.капитал/ СК

Расчет показателей рентабельности продаж, активов, СК, затрат на пр-во и реализацию.

1. Рентабельность продаж=Прибыль чистая/Выручка от продажи продукц. *100

Показывает, какую прибыль получает предпр. с каждого рубля продаж.

2. Р активов=чистая Прибыль/Средн. величина активов*100

Показывает отдачу с каждого рубля, вложенного в активы предпр.

Р обор активов=Пр/Средн. величина ОА*100

3. Р СК=ЧП/СК*100

Или Р СК=ЧП/Средн велич. СК*100

Показатель прибыли на вложенный собственниками капитал.

4. Затратоотдача=Пр/затр на пр-во и реализ. продукц.*100=стр. 050 (Ф2)/с.020+с.030+с.040*100

Показывает сколько прибыли от продаж приходится на 1 тыс. руб. затрат

По данным бухгалтерской отчетности провести анализ материально-производственных запасов организации. Рассчитать показатели скорости их оборота. Проанализировать возможные финансовые последствия замедления оборачиваемости средств, вложенных в материально-производственные запасы.

(Запасы на конец года – запасы на начало года)*100%)/запасы на начало года=_%, нужно сравнить с темпом роста выручки от продаж (Ф.1 ст 210)

Выручка от продаж товаров, продукции и тд.= (Выручка За отчетный период – выручка за предыдущей год)*100%/выручка за предыдущей год(Ф.2)

(отдельно) готов продукция= (на конец – на начало года)*100%/на начало года (Ф.1)

Затраты в незавершенном производстве = (на конец – на начало года)*100%/на начало года (Ф.1)

Сырье, материалы и др = (на конец – на начало года)*100%/на начало года (Ф.1)