На актив есть несколько претендентов, среди них - иностранные инвесторы, «Роснефть», «Татнефтегаз» и структуры Алексея и Юрия Хотиных.
Независимая нефтегазовая компания (ННК) Эдуарда Худайнатова выставлена на продажу, рассказали «Ведомостям» контрагент компании, федеральный чиновник, а также два человека, близких к потенциальным покупателям. Представитель ННК на вопросы «Ведомостей» не ответил. Близкий к компании человек утверждает, что информация о продаже не соответствует действительности - «активного поиска покупателей нет».
Предложения купить компанию получили и проявили интерес к активу «Татнефтегаз» (в прошлом году просил передать ему в управление на 10 лет «Башнефть»), «Роснефть», а также Алексей и Юрий Хотины, говорят два собеседника «Ведомостей». Сделка может заинтересовать и зарубежных инвесторов, добавляет еще один. Связаться с представителями «Татнефтегаза» в воскресенье не удалось, представитель «Роснефти» отказался от комментариев, а представитель Хотиных не ответил на вопросы «Ведомостей».
Головная структура ННК - Aliance Oil Эдуарда Худайнатова. В 2015 г. ее выручка составила $2,2 млрд, EBITDA - $318,3 млн, чистый убыток - $153 млн. За девять месяцев 2016 г. выручка составила $1,57 млрд, EBITDA - $255,1 млн, а чистая прибыль - $116,4 млн. На конец сентября отношение чистого долга к EBITDA было 5,6 по сравнению с 5,2 на начало 2016 г. На обслуживание долга компания в 2015 г. потратила $170,5 млн, а за девять месяцев 2016 г. - $122 млн, часть процентных платежей капитализировалась, отмечается в отчете Aliance Oil.
Aliance Oil раньше принадлежала Мусе Бажаеву. Но в 2014 г. он и Худайнатов объединили активы. Тогда аналитики оценивали активы СП в $4 млрд, источники, близкие к сделке, - в $6-7 млрд. У Бажаева было 60%, но в сентябре 2014 г. он вышел из бизнеса.
Сколько может стоить ННК, собеседники «Ведомостей» не говорят. ННК сейчас может стоить около $4 млрд, оценивает управляющий GL Asset Management Сергей Вахрамеев. С 2014 г. цены на нефть существенно снизились, а единственный перерабатывающий актив ННК - Хабаровский НПЗ убыточен с 2012 г., указывает эксперт. За 2015 г. предприятие получило 7,4 млрд руб. убытка.\
Оценить ННК очень сложно, так как основные активы компании были куплены на заемные средства, большая их часть - проекты на ранней стадии разработки, отмечает директор Small Letters Виталий Крюков. Например, в 2013 г. компания купила Пайяхские месторождения на Таймыре с запасами 11 млн т нефти и конденсата (летом 2016 г. стало известно, что ННК не удалось привлечь из ФНБ 100 млрд руб. для финансирования этого проекта). В 2014 г. ННК купила Саратовские месторождения в Поволжье, инвестировала в них более 2 млрд руб. и в декабре 2016 г. ввела в эксплуатацию два месторождения (началась добыча - 1 млн куб. м газа в сутки), писал «Интерфакс». Говорить о какой-то стоимости можно только после вывода проектов на планируемую мощность и после того, как компания разберется с долгами, сказал Крюков.
О причинах поиска покупателей собеседникам «Ведомостей» тоже не известно.
«Изначально было понятно, что ННК будет в какой-то момент продаваться. Это общемировая практика - собрать мелкие активы, оптимизировать их и продать крупному игроку», - рассуждает аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. Компания была бы особенно интересна «Роснефти», «Лукойлу» или «Сургутнефтегазу», считает он. Сейчас вполне можно договориться о хорошей цене с покупателями, «Роснефть», как показала сделка по «Башнефти», готова платить, признает Полищук.
Если сделка не удастся, то ННК придется развивать активы самостоятельно, повышать уровень добычи, полагает эксперт.
Возможно, к поиску инвестора компанию подтолкнули высокие долги. С учетом сложного финансового положения ННК вполне могло не хватить средств на финансирование инвестпроектов и ей пришлось искать деньги, рассуждает Крюков. С другой стороны, есть примеры компаний, находящихся в куда более сложном финансовом положении и выживающих самостоятельно, напоминает Крюков. В качестве примера он приводит Игоря Зюзина и «Мечел».
Эдуард Худайнатов в «лихие 90-е» в Нефтеюганске (архив)сайт
Владелец Независимой нефтегазовой компании (ННК) Эдуард Худайнатов предложил инвесторам купить от 25% акций самой компании, а также Хабаровский НПЗ и несколько добывающих активов компании. Об этом пишет РБК со ссылкой на «Ведомости» . Газета ссылается на два источника, близких к продавцу и потенциальному покупателю, а также на профильного федерального чиновника.
Переговоры ведутся с широким кругом инвесторов, в том числе и международных, отметили собеседники издания. Однако неизвестно, сколько денег ННК планирует выручить от сделки.
По мнению управляющего GL Asset Management Сергея Вахрамеева, ННК вполне устойчивая компания при текущих ценах на нефть, ее можно оценить примерно в 4 млрд долларов. Продажа 25% акций, соответственно, выйдет в 1 млрд долларов.
Аналитик БКС Кирилл Таченников отметил, что, несмотря на убыточность Хабаровского НПЗ с 2012 по 2015 год, за прошлый год получил НПЗ 14,2 млрд рублей чистой прибыли. EBITDA завода составляет примерно 250-300 млн долларов в год, предприятие может стоить 1,5 млрд долларов, но его чистый долг — свыше 64 млрд рублей, подчеркнул Таченников.
«Роснефть» купила у ННК нефтекомпанию и заявила об амбициях на Эргинское месторождениеННК уже приходилось продавать активы. В апреле «Роснефть» купила у компании Эдуарда Худайнатова 100% компании «Конданефть» примерно за 40 млрд рублей (около 700 млн долларов по курсу ЦБ на 11 апреля). «Конданефть» разрабатывает Кондинский, Западно-Эргинский, Чапровский и Ново-Ендырский лицензионные участки в Ханты-Мансийском автономном округе. Запасы этой группы месторождений (2Р) составляют 157 млн тонн нефти. Финансовым консультантом сделки был банк ВТБ.
Ранее «Ведомости» сообщали, что ННК выставлена на продажу. Предправления ВТБ Андрей Костин сообщал РБК, что банк заинтересован в расширении числа акционеров Независимой нефтегазовой компании. «На мой взгляд, компания очень перспективная и интересная. Но это компания растущая, и ей требуются инвестиции, чтобы освоить те возможности, которые у нее есть», — сказал тогда Костин.
Эдуард Худайнатов считается соратником главного исполнительного директора «Роснефти» Игоря Сечина. Худайнатов возглавлял «Роснефть» в 2010-2012 годах, а затем уступил этот пост Сечину, проработав еще некоторое время первым вице-президентом.
Банк ВТБ заинтересован в расширении числа акционеров Независимой нефтегазовой компании, которой сейчас владеет соратник Игоря Сечина Эдуард Худайнатов. ННК покупала активы перед падением цен на нефть, а теперь наращивает долги, откладывает проекты и выплаты по займам
Эдуард Худайнатов (Фото: Алексей Дружинин / РИА Новости)
ВТБ заинтересован в расширении числа акционеров Независимой нефтегазовой компании (ННК), тем более если они могут привлечь новые деньги, или ноу-хау, или рынки», сказал РБК предправления банка Андрей Костин. Сейчас компанией владеет Эдуард Худайнатов, который считается соратником главного исполнительного директора «Роснефти» Игоря Сечина. Худайнатов выставил ННК на продажу, написали «Ведомости» в начале февраля. «Да, мы в курсе. Мы, в принципе, даже в этом заинтересованы», — сказал РБК Костин. Сам Худайнатов в начале февраля опроверг РБК информацию о продаже. «Я не могу подтвердить эту информацию», — сказал он РБК и после заявления Костина.
При этом ННК ищет стратегического партнера: у нас много интересных и перспективных проектов, как в up-stream, так и в down-stream, говорил Худайнатов Energy Insider.
«На мой взгляд, компания очень перспективная и интересная. Но это компания растущая, и ей требуются инвестиции, чтобы освоить те возможности, которые у нее есть», — объяснил Костин. По его словам, приобретением доли в ННК активно интересуются не только российские, но и иностранные инвесторы. Заложен ли какой-то пакет акций ННК в ВТБ, Костин не сказал. Просрочек по долгу у ННК нет, но долги могли быть реструктурированны, сказал банкир. ВТБ продолжит работать с ННК независимо от того, будет ли сделка, заключил Костин.
Эдуард Худайнатов, который считается приближенным к президенту «Роснефти» Игорю Сечину, создал ННК в 2013 году. До этого, в 2010-2012 годах, Худайнатов возглавлял «Роснефть», а затем уступил этот пост Сечину, проработав еще некоторое время первым вице-президентом. ННК сразу стала скупать небольшие активы и добычные лицензии, а в 2014 году Худайнатов купил свой крупнейший актив — Alliance oil у семьи Бажаевых. Худайнатов купил Alliance oil на заемные средства, писали со ссылкой на источники «Коммерсантъ» и Forbes, это подтвердил РБК и знакомый Худайнатова. По данным «Коммерсанта» и Forbes, сумма сделки составила $3,5-5 млрд, собеседник РБК говорит, что цена составила $4 млрд. Одним из кредиторов был ВТБ, об этом Андрея Костина якобы лично попросил Игорь Сечин, писал Forbes . ВТБ называет кредитором и собеседник РБК. Представитель банка не ответил на вопрос РБК. В конце 2013 года до делистинга Alliance oil стоила $3,7 млрд без учета долга, который составлял $1,6 млрд.
ННК начала скупать активы, когда цены на нефть были на пике, а почти сразу после покупки Alliance oil, в сентябре 2014 года, цены обрушились. Еще в июне 2014 года Brent стоила $115 за баррель, а уже в декабре пробила $60 за баррель. Волатильность длится до сих пор, хотя решение ОПЕК, России и ряда стран заморозить добычу стабилизировало цены на уровне выше $50 за баррель.
В результате из-за проблем с финансированием ННК отложила разработку крупнейшего «гринфилда» — Пайяхского месторождения, рассказывал Худайнатов. В 2015 году ННК не смогла погасить еврооблигации на $350 млн, но договорилась с кредиторами о рефинансировании. По итогам девяти месяцев 2016 года долг ННК вырос до $2 млрд, и это тяжелое бремя для компании: долговая нагрузка составляет почти 6 EBITDA. Кредиторы запретили ННК увеличивать долг, и компания заявила об оптимизации расходов.
Большая часть бизнеса ННК приходится на нефтепереработку: в 2016 году ее единственный Хабаровский НПЗ планировал переработать 4,7 млн т нефти, а собственная добыча упала с 2,5 млн до 2,3 млн т нефти. Маржа переработки в России в 2015-2017 годах упала из-за налогового маневра и падения цен на нефть, отмечали аналитики и компании. «Роснефть», например, обратилась в правительство с предложением предоставить налоговые льготы некоторым заводам, под критерии которых попадают ее собственные НПЗ и Хабаровский НПЗ ННК. Еще одна проблема ННК — упор на трудноизвлекаемые запасы, разработка которых при низкой цене на нефть стала нерентабельной. Уже к 2018 году ННК планировала добывать 4,8 млн т нефти, из которой больше половины — из трудноизвлекаемых запасов.
Финансовое состояние всей ННК не раскрывается, и оценить актив невозможно, говорит аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. Но у Alliance oil самая низкая рентабельность по EBITDA в отрасли, скорее всего, это связано с перекосом бизнеса в сторону переработки, рассуждает он. Если Alliance oil купит компания, у которой хватает собственной нефти, рентабельность может тут же вырасти, заключает аналитик. Добычные активы ННК в Тимано-Печоре могут быть интересны ЛУКОЙЛу, а Хабаровский НПЗ — «Роснефти», у которой есть Комсомольский НПЗ в регионе, рассуждает он.
Единственная российская компания, которая скупает сейчас активы на российском рынке, — «Роснефть», но она вроде бы уже «укомплектована» и ей надо интегрировать уже купленные активы, говорит старший аналитик Сбербанк CIB Валерий Нестеров. Европейские инвесторы относятся к российским нефтяным активам без энтузиазма: действуют санкции, сохраняется риск обострения отношений с Украиной. Теоретически купить долю в ННК могут азиатские инвесторы, в частности индийские компании, которые уже взяли на себя риски инвестиций в России, говорит аналитик. Продать долю в отдельном активе ННК будет сложнее: громких перспективных проектов у компании пока нет, заключает Нестеров.
Независимая нефтегазовая компания (ННК) Эдуарда Худайнатова выставлена на продажу, рассказали «Ведомостям» контрагент компании, федеральный чиновник, а также два человека, близких к потенциальным покупателям. Представитель ННК на вопросы «Ведомостей» не ответил. Близкий к компании человек утверждает, что информация о продаже не соответствует действительности – «активного поиска покупателей нет».
Предложения купить компанию получили и проявили интерес к активу «Татнефтегаз» (в прошлом году просил передать ему в управление на 10 лет «Башнефть »), «Роснефть », а также Алексей и Юрий Хотины, говорят два собеседника «Ведомостей». Сделка может заинтересовать и зарубежных инвесторов, добавляет еще один. Связаться с представителями «Татнефтегаза» в воскресенье не удалось, представитель «Роснефти» отказался от комментариев, а представитель Хотиных не ответил на вопросы «Ведомостей».
Головная структура ННК – Aliance Oil Эдуарда Худайнатова. В 2015 г. ее выручка составила $2,2 млрд, EBITDA – $318,3 млн, чистый убыток – $153 млн. За девять месяцев 2016 г. выручка составила $1,57 млрд, EBITDA – $255,1 млн, а чистая прибыль – $116,4 млн. На конец сентября отношение чистого долга к EBITDA было 5,6 по сравнению с 5,2 на начало 2016 г. На обслуживание долга компания в 2015 г. потратила $170,5 млн, а за девять месяцев 2016 г. – $122 млн, часть процентных платежей капитализировалась, отмечается в отчете Aliance Oil.
Aliance Oil раньше принадлежала Мусе Бажаеву. Но в 2014 г. он и Худайнатов объединили активы. Тогда аналитики оценивали активы СП в $4 млрд, источники, близкие к сделке, – в $6–7 млрд. У Бажаева было 60%, но в сентябре 2014 г. он вышел из бизнеса.
Сколько может стоить ННК, собеседники «Ведомостей» не говорят. ННК сейчас может стоить около $4 млрд, оценивает управляющий GL Asset Management Сергей Вахрамеев. С 2014 г. цены на нефть существенно снизились, а единственный перерабатывающий актив ННК – Хабаровский НПЗ убыточен с 2012 г., указывает эксперт. За 2015 г. предприятие получило 7,4 млрд руб. убытка.
Оценить ННК очень сложно, так как основные активы компании были куплены на заемные средства, большая их часть – проекты на ранней стадии разработки, отмечает директор Small Letters Виталий Крюков. Например, в 2013 г. компания купила Пайяхские месторождения на Таймыре с запасами 11 млн т нефти и конденсата (летом 2016 г. стало известно, что ННК не удалось привлечь из ФНБ 100 млрд руб. для финансирования этого проекта). В 2014 г. ННК купила Саратовские месторождения в Поволжье, инвестировала в них более 2 млрд руб. и в декабре 2016 г. ввела в эксплуатацию два месторождения (началась добыча – 1 млн куб. м газа в сутки), писал «Интерфакс». Говорить о какой-то стоимости можно только после вывода проектов на планируемую мощность и после того, как компания разберется с долгами, сказал Крюков.
О причинах поиска покупателей собеседникам «Ведомостей» тоже не известно.
«Изначально было понятно, что ННК будет в какой-то момент продаваться. Это общемировая практика – собрать мелкие активы, оптимизировать их и продать крупному игроку», – рассуждает аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. Компания была бы особенно интересна «Роснефти», «Лукойлу» или «Сургутнефтегазу», считает он. Сейчас вполне можно договориться о хорошей цене с покупателями, «Роснефть», как показала сделка по «Башнефти», готова платить, признает Полищук.
