ROТA - коэффициент равный отношению чистой прибыли к сумме активов . Данные для расчета содержит Бухгалтерский баланс и Отчета о финансовых результатах (ранее Отчет о прибылях и убытках). Это обобщенный показатель рентабельности, отражающий величину прибыли на единицу стоимости капитала (всех финансовых ресурсов организации независимо от источников финансирования).

Рентабельность совокупных активов рассчитывается и анализируется в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ и оценка доходности и рентабельности как Рентабельность совокупных активов.

Рентабельность совокупных активов - что показывает

Рентабельность совокупных активов (ROТA) характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия.

Рентабельность совокупных активов - формула

Общая формула расчета коэффициента:

Формула расчета по данным бухгалтерского баланса:

где стр.2300 - строка Отчета о финансовых результатах (форма №2), стр.1600 - строка Бухгалтерского баланса (форма №1) на начало и конец года.

Рентабельность совокупных активов - значение

Рост показателя Рентабельность совокупных активов связан:

• с увеличением чистой прибыли организации,
• с ростом тарифов на товары и услуги или уменьшением расходов на производство товаров и оказание услуг,
• с ростом оборачиваемости активов .

Уменьшение связано:

• с уменьшением чистой прибыли организации,
• с ростом стоимости основных средств, оборотных и внеоборотных активов ,
• со снижением оборачиваемости активов.

Страница была полезной?

Еще найдено про рентабельность совокупных активов

1. О нормативных значениях коэффициентов при формировании рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия Ra Эффективность использования совокупных активов Пч Бa Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли Rk Эффективность использования собственного капитала
2. Оценка финансовой результативности сделок слияний и поглощений ТНК-ВР Холдинг используются эффективнее чем в среднем у компаний отрасли причем рентабельность совокупных активов ОАО ТНК-ВР Холдинг в 4 раза больше отраслевого значения и в 3
3. Влияние МСФО на результаты анализа финансового положения ПАО «Ростелеком» В следующей группе - различные данные о рентабельности 26 рентабельность совокупных активов внеоборотного капитала оборотного капитала собственного капитала продаж При исследовании применены обычные способы
4. Прогнозирование банкротства предприятий в транспортной отрасли Можно отметить что в итоговую модель вошли показатели коэффициента абсолютной ликвидности период погашения дебиторской задолженности операционный цикл отношение оборотных активов к совокупным активам рентабельность затрат показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам и коэффициент
5. Методика анализа консолидирования денежного отчета о движении денежных средств Денежная рентабельность совокупных активов % 7,87 15,15 Чистая денежная рентабельность инвестированного капитала брутто % 4,86 9,57
6. Комплексный анализ финансового состояния образовательной организации Таблица 15 Рентабельность деятельности образовательной организации в 2012, 2013 гг № п п Показатель 2012 2013 Абсолютное... Среднегодовая величина совокупных активов по остаточной стоимости 932 018,7 1 049 672,9 117 654,2 112,6 2 Среднегодовая
7. Направления анализа финансового состояния организации применительно к целям управления и потребностям пользователей Чистая прибыль Совокупные активы 13 10 Рентабельность собственного капитала Чистая прибыль Собственный капитал 31 24 Рентабельность внеоборотного
8. Такой разный гудвилл: апробация различных методов оценки гудвила компании и интерпретация полученных результатов RCA - рентабельность совокупных активов ТА - стоимость совокупных активов w - доля собственных средств в структуре
9. Модели прогнозирования банкротства предприятий строительной отрасли и отрасли сельского хозяйства Во-вторых стоит отметить что рентабельность активов показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам обеспеченность собственными оборотными средствами рентабельность затрат ликвидность при мобилизации средств являются универсальными при
10. Среднегодовая балансовая величина всех активов тыс руб 2135268 2259015.5 123747.5 3 Рентабельность совокупных активов % -4.788 34.878 39.666 4. Расход по налогу на прибыль тыс руб
11. Анализ финансового состояния в динамике Отклонение 2014 от 2010 Рентабельность совокупных активов 0.002 0.009 0.071 -0.057 0.336 0.334 Эффективность внеоборотного капитала 0.012 0.04 0.306
12. Анализ финансовых активов по данным консолидированной отчетности По данным отчета о движении денежных средств анализируется интенсивность операций с финансовыми активами По данным отчета о совокупном доходе и примечаний к консолидированной отчетности производится оценка эффективности
13. Обоснование финансовых решений в управлении структурой капитала малых организаций В верху схемы находится показатель рентабельности совокупных активов ROA в основе два факторных коэффициента - рентабельность продаж ROS и ресурсоотдача
14. Финансовые коэффициенты Рентабельность совокупных активов Рентабельность чистых активов Рентабельность заемного капитала Рентабельность оборотного капитала Валовая рентабельность Pентабельность вложенного
15. Оценка финансового положения предприятия и определение оптимальной модели вероятности банкротства предприятия Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам К8 % - Динамика изменения рентабельности активов К9 % - - -
16. Анализ финансового состояния физического лица Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам . Рентабельность активов . Норма чистой прибыли Учитывая то что Должник является физическим
17. Исследование влияния внутренних факторов на структуру капитала на разных стадиях жизненного цикла российских компаний С учетом российской специфики кредитования малого и среднего бизнеса зачастую компаниям сложно получить кредит под ставку ниже генерируемой рентабельности чтобы в дальнейшем успешно развиваться и расти Другой исследователь этой области корпоративных финансов Н... Кроме того ученый отмечает что для кредитора риски снижаются когда компания в качестве залога предпочитает материальные активы нематериальным так как первые имеют большую ликвидационную стоимость в случае банкротства Гипотеза 2 На... Великобритании находящихся на стадии зрелости в период 2001-2011 гг и пришли к выводам о том что прибыль и доходность совокупного капитала оказывает значительное влияние на выбор структуры капитала Также исследователи отмечали что независимость от
18. Эмпирическое исследование факторов структуры капитала: анализ компаний приволжского федерального округа Капитал и резервы к совокупным активам за 2010 г ROS - рентабельность продаж по прибыли от продаж Kvar sates
19. Ключевые аспекты управления прибылью организации Можно выделить следующие группы показателей рентабельности рентабельность активов с детализацией на внеоборотные оборотные и чистые активы рентабельность капитала совокупного собственного заемного рентабельность продаж рентабельность расходов При расчете показателей рентабельности ОАО
20. Политика управления оборотным капиталом в холдинге Коэффициент рентабельности активов или совокупного капитала англ ге-| turn on assets ROA это отношение чистой прибыли

2.9. Оценка рентабельности и доходности

Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль, судят по показателям рентабельности. Они отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками капиталом. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании, и исчисляются отношением полученной прибыли к используемым источникам средств.

Рентабельность совокупного капитала (Р сов.к ).

Это наиболее общий показатель рентабельности, определяющий, сколько рублей (или других денежных единиц) необходимо затратить организации для получения одного рубля чистой прибыли независимо от источника привлечения этих средств:

Рассчитывается по формуле:

На нач. пер. 2003 г. Р сов.к. =-1989,7/19780,9*100%=-10,05%

На нач. пер. 2004 г. Р сов.к. =-1707,0/18269,6*100%=-9,3%

На нач. пер. 2005 г. Р сов.к. =-907,1/20540,8*100=-4,4%

Рентабельность собственного капитала (Р соб.к ).

Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

(2.26)

На нач. пер. 2003 г. Р соб.к =-1989,7/10416,8*100%=-19,1%

На нач. пер. 2004 г. Р соб.к =-1707,0/8718,9*100%=-19,6%

На нач. пер. 2005 г. Р соб.к = -907,1/7811,8*100%=-11,6 %

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

На нач. 2003 г. Р пр. =-1050,0/30179,0*100%=-3,5%

На нач. 2004 г. Р пр. =-723,8/13891,1*100%=-5,2%

На нач. 2005 г. Р пр. =-1511,2/16374,5*100%-9,2%

Коэффициент генерирования доходов (К г.д.) показывает, насколько эффективно предприятие использует активы. С точки зрения инвестиций, позволяет оценить возможную прибыль при осуществлении вложений.

(2.28)

На нач. 2003 г. Кг.д. =-1989,7/19780,9*100%=-10,05%

На нач. 2004 г. Кг.д. =-1707,0/18269,6*100%=-9,3%

На нач. 2005 г. Кг.д.=-907,1/20540,8*100%=-4,4 %

Показатели сведем в таблицу 2.8.

Таблица 2.8

Показатели рентабельности, доходности, %

Расчет показывает, за анализируемый период показатели рентабельности отрицательные, но наблюдается их улучшение. Рентабельность совокупного капитала снизилась с начала 2003 года до конца 2004 года на 5,65%. Расчет рентабельности собственного капитала также со знаком минус, но он в незначительной степени улучшился на 7,5%.. Показатель рентабельности продаж, напротив в 2004 году ухудшился по сравнению с 2003 годом на 5,7%. Коэффициент генерирования доходов снизился с –10,05% в начале 2003 года до –4,4% в конце 2004 года, это говорит об неэффективности вложений и нерациональном использовании активов.

Данные показатели говорят о том, что предприятие не рентабельно, оно неэффективно использует свои активы.

По результатам финансового анализа можно сделать следующие выводы:

Предприятие ООО “ Хлеб-Соль ” является нерентабельным предприятием (убыточным). Это подтверждают все проведенные оценки и расчеты.

Краткосрочные пассивы в 2 раза превышают оборотные активы. Доля заемных средств в данном случае нерационально высокая, что является одной из причин финансовой неустойчивости предприятия и свидетельствует об усилении финансовых рисков, а также об активном перераспределении доходов от кредиторов к предприятию должнику.

Положение предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.

Собственный капитал на данном предприятии с минусом, следует сделать вывод, что предприятию нужен долгосрочный кредит; предприятие можно признать неплатежеспособным, а финансовое состояние неудовлетворительным. На данном предприятии в большей доле собственный капитал сформирован за счет добавочного капитала – это нерационально. Он должен формироваться за счет распределения чистой прибыли.

Наличие убытков в балансе свидетельствует об отвлечении средств из оборота и части чистой прибыли на их погашение, это не дает возможности предприятию развиваться и наращивать свой производственный потенциал в ближайшей перспективе.

На начало 2004 года предприятие имеет отложенные налоговые обязательства в сумме 90,7 руб. Это еще раз доказывает, что предприятие в очень тяжелом положении и необходимо принимать срочные меры по выводу его из кризиса.

Зая, переделай эту часть…..

3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО “ХЛЕБ-СОЛЬ ”

3.1. Характеристика состояния рынка цветных и черных металлов

В настоящее время металлургические предприятия в России испытывают трудности, которые негативно сказываются на их финансовом состоянии. Они связаны не только с проблемами внутри страны, но и с проблемами во всем мире.

Финансовый результат в цветной металлургии в 2004 году снизился на 31,8%, в черной – 38,6% .

Причинами сложившейся ситуации являются:

1. Падение внутреннего спроса на продукцию . Спрос на продукцию металлургических предприятий в России мал, что обусловлено глубоким кризисом отечественного машиностроения, военно-промышленного комплекса, авиастроения, который вряд ли будет преодолен в ближайшем будущем. Потребителем продукции ООО “Востокметалл” в России является Завод им. Ю. Гагарина в г. Комсомольск -на Амуре занимающийся авиационным машиностроением. Снижение доли государственных заказов на производство авиационной техники напрямую сказывается на объемах поставки алюминиевой “чушки” ООО “ Хлеб-Соль ” данному предприятию.

2. Падение цен на мировом рынке . Экспорт продукции за рубеж не приносит оправданной прибыли, т.к. цены на мировом рынке снижаются. Замедление темпов роста (Европа), рецессия (США) и продолжающаяся стагнация (Япония) привели к падению цен на все индустриальные металлы – сталь, алюминий, медь, никель, цинк. Кризис в алюминиевой промышленности Запада усугубился после сентябрьских терактов в США. На эти страны приходится львиная доля мирового потребления всех видов алюминиевых полуфабрикатов.

Рис. 3.1. Мировое потребление алюминия в 2004 году .

3. Дефицит сырья . Данная проблема является следствием низкой конкурентоспособности значительной части месторождений руд цветных металлов, старением основных промышленно-производственных фондов, низкой экологичности применяемых технологий, отсутствием инвестиций и т.п. Предприятия для получения сырья заключают договора на поставки железнорудного сырья и глинозема с Гвинеей, Украиной, Казахстаном и другими государствами.

Рис. 3.2. Разработка первичного алюминия в обороте

4. Рост затрат на производство и увеличение себестоимости продукции . Сложившаяся ситуация связана с резким увеличением тарифов на железнодорожные перевозки, рост цен на электроэнергию, высокие таможенные пошлины. Темпы роста цен на электроносители и тарифы железнодорожных перевозок значительно превышают рост цен на продукцию цветной и черной металлургии.

5.Ликвидация бюджетного финансировании. Изменились отношения металлургии и государства. Если в федеральной целевой программе на 1993-2000 гг. доля бюджетных средств составляла около 30% инвестиционных вложений, то в новой – менее 5%. Осложняющим фактором этой проблемы явилась необходимость выплаты Россией большой части внешнего долга в 2003 году.

6. Недостаточная доля инвестиций в металлургию . Резкая нехватка инвестиций обусловлена прекращением поддержки металлургических предприятий со стороны государства. По-прежнему острыми проблемами для предприятий остаются недоступность кредитов, рост цен на продукцию и услуги отраслей-монополистов. Предполагаемое повышение цен может поставить многие предприятия на грань банкротства .

1. Снижают численность промышленно-производственного персонала;

2. Снижают затраты на оплату труда;

Снижают затраты на управленческие расходы;

Отказываются от услуг железнодорожного транспорта, прибегая к услугам морского и речного транспорта. Стоимость транспортировки по этому пути по сравнению с железнодорожным снижается на 15-20%;

Снижают расходы на электроэнергию;

Приостанавливают инвестиционные проекты и др.

Таким образом, оценивая ближнесрочные перспективы развития металлургии, необходимо подчеркнуть, что отрасль в целом находится в довольно сложном положении вследствие низкой конкурентоспособности значительной части месторождений руд цветных и черных металлов, старения основных промышленно-производственных фондов, низкой экологичности применяемых технологий и др.

Основной проблемой предприятия является рост затрат на производство и увеличение себестоимости продукции. Причиной этому служат: увеличение тарифов на железнодорожные перевозки, рост цен на электроэнергию, инфляционные процессы, недостаток сырьевой базы. Производство предприятия может быть рентабельным только при обеспеченности сырьем не менее 600 тонн в месяц. На сегодняшний день ООО “Востокметалл” перерабатывает до 200 тонн в месяц.

Современная рыночная экономика характеризуется свободой предпринимательства и конкуренцией между хозяйствующими субъектами.

Любое предприятие стремится к максимально эффективному использованию своих ресурсов. Для оценки результатов работы проводится экономический анализ.

Рассчитывается большое количество абсолютных и относительных показателей, коэффициентов.

Это позволяет выявить узкие места, найти резервы повышения эффективности и наметить пути дальнейшего развития. Одним из наиболее важных показателей является рентабельность.

Понятие рентабельности и ее назначение

Рентабельность – это результирующий относительный показатель эффективности работы предприятия, который показывает отдачу от имеющихся ресурсов и капитала.

Является частным от деления прибыли (балансовой, валовой, ) на совокупные затраты, выручку, отдельные группы активов. Рентабельность показывает , какую эффективность получает компания от каждого вложенного рубля в производство. Может выражаться в виде коэффициентов, но чаще считают в процентах. Если предприятие несет убытки, то отдельные виды рентабельности отрицательны.

В отличие от прибыли, которая является абсолютным показателем, рентабельность не подвержена влиянию инфляции и позволяет соотнести получаемые доходы с понесенными расходами. Это дает более полную картину о положении дел на предприятии. Возможна ситуация, когда высокий рост прибыли сопровождается еще более высокими темпами роста издержек производства. В этом случае, хотя прибыль и повышается, рентабельность будет снижаться. Анализ этого показателя в динамике позволяет выявить нерентабельные виды продукции, скрытые резервы дальнейшего роста и оценить ценовую политику компании.

Виды

Показатели эффективности деятельности на разных предприятиях могут отличаться, так как специфика работы у каждой компании своя.

Все виды рентабельности делятся на 3 группы по типу анализируемого производственного показателя:

Если Вы еще не зарегистрировали организацию, то проще всего это сделать с помощью онлайн сервисов, которые помогут бесплатно сформировать все необходимые документы: Если у Вас уже есть организация, и Вы думаете над тем, как облегчить и автоматизировать бухгалтерский учет и отчетность, то на помощь приходят следующие онлайн-сервисы, которые полностью заменят бухгалтера на Вашем предприятии и сэкономят много денег и времени. Вся отчетность формируется автоматически, подписывается электронной подписью и отправляется автоматически онлайн. Он идеально подходит для ИП или ООО на УСН , ЕНВД , ПСН , ТС , ОСНО.
Все происходит в несколько кликов, без очередей и стрессов. Попробуйте и Вы удивитесь , как это стало просто!

Порядок расчета и формулы

Для расчетов используются формы №1 и 2 бухгалтерской отчетности – и .

В числителе всех формул стоит прибыль. Чаще используется чистая, но иногда берется балансовая, валовая, прибыль от продаж, .

В знаменатель ставится анализируемый показатель (активы, капитал). Просто взять из отчетности эти значения будет неправильно, так как в течение периода – полгода, год – их стоимость по балансу меняется. Поэтому для корректного расчета вычисляется средняя стоимость за период . Например:

Если известна величина введенных и выбывших активов, то расчет можно произвести по другой формуле:

Формула расчета общей рентабельности:

Зарубежные аналитики этот показатель еще именуют рентабельностью функционирующего капитала или хозяйственных ресурсов .

Формула показывает отдачу всех средств труда, участвующих в производственном процессе. В знаменателе указана стоимость не всех основных средств, а только тех, которые непосредственно задействованы в производстве (ОПФ). К ним относят: станки, машины, оборудование, специнструмент, прессы, турбины, двигатели и другие производственные фонды.

К нормируемым оборотным средствам относят:

• производственные запасы (сырья, топлива, вспомогательных материалов, комплектующих, запчастей);
• полуфабрикаты и продукция в незавершенном производстве (предметы труда, полностью не прошедшие все этапы производственного процесса). Учитываются только собственные изделия;
• расходы будущих периодов (денежные средства на отработку технологии, освоение и запуск новых видов продукции в будущем периоде);
• готовые товары на складе.

Все вышеперечисленные оборотные средства чаще всего являются оборотными производственными фондами (ОбПФ). Поэтому иногда в формулу ставят именно их.

Формула рентабельности продаж :

Данный показатель дает понимание о том, насколько эффективно идут продажи. То есть, сколько процентов прибыли содержится в каждом рубле выручки. Для оценки влияния операционных и внереализационных доходов и расходов возможно использование в формуле значения валовой прибыли. Также расчет ведут, используя прибыль от реализации.

Формула рентабельности активов :

При расчете этого показателя используется сумма всех активов предприятия (валюта баланса) или их отдельных видов (оборотных, внеоборотных). Оценивается вместе с ресурсоотдачей (выручка/активы).

Расчет рентабельности отчетного периода :

Этот показатель дает оценку всей финансовой деятельности компании (не только продажи продукции) за прошедший период.

Формула рентабельности ОПФ :

Показывает отдачу от ОПФ. Для расчета берется стоимость всех ОПФ, используемых в производстве, в том числе арендованных.

Расчет рентабельности затрат (себестоимости) :

Этот показатель может рассчитываться как по всей продукции, так и по отдельным номенклатурным группам. Дается оценка выгодности производства и сбыта каждого товара (или спрос на оказываемую услугу). При вычислении этого показателя существует , когда выручка будет только покрывать себестоимость (прибыль в этом случае будет равна 0).

Рентабельность инвестиций :

Этот показатель дает информацию инвестору о том, насколько эффективны вложенные инвестиции. Его используют для сравнения и оценки разных проектов. Анализируется вместе со сроком окупаемости, отдачей на капитал и чистой приведенной стоимостью.

Примеры расчета

Расчет и анализ проведем на примере завода по производству холоднодеформированных сварных труб. Основными потребителями являются предприятия химической, топливной и атомной промышленности.

Исходные данные:

1. Балансовая прибыль за 2015 год – 2760 тыс. руб.
2. ОПФна нач. года – 17120 тыс. руб.
3. ОПФна кон. года – 17330 тыс. руб.
4. ОБ.Снорм.на нач. года – 3240 тыс. руб.
5. ОБ.Снорм.на кон. года – 3750 тыс. руб.

Рассчитаем среднюю за год стоимость ОПФ, нормируемых оборотных средств и вычислим общую рентабельность:

Таким образом, за прошедший год с каждого рубля средств труда, участвующих в производстве, завод извлек 13,32% балансовой прибыли.

Анализ полученных данных

Чтобы провести анализ общей рентабельности, необходимо сравнить этот показатель в динамике с 2014 годом.

Все данные для расчетов отразим в таблице:

Показатель	2014г.	2015г.	Отклонение
Балансовая прибыль, тыс. руб.	2690	2760	+70
Средняя стоимость ОПФ за год, тыс. руб.	17185	17225	+40
Средняя стоимость нормируемых оборотных средств за год, тыс. руб.	2390	3495	+1105
Общая рентабельность, %	13,74	13,32	-0,42

Несмотря на рост балансовой прибыли, наблюдается отрицательная динамика общей рентабельности. На это оказал влияние рост стоимости ОПФ и нормируемых оборотных средств.

Для оценки воздействия каждого фактора проведем факторный анализ цепными подстановками.

Изменение балансовой прибыли рассчитаем по формуле:

Изменение ОПФср. год. рассчитаем по формуле:

Изменение ОБ.Сср.год. рассчитаем по формуле:

Баланс (общее влияние) всех 3 факторов посчитаем по формуле:

Увеличение балансовой прибыли повысило общую рентабельность за 2015г. на 0,34%. Рост стоимости ОПФ уменьшил этот показатель на 0,03%, увеличение стоимости нормируемых оборотных средств также повлияло отрицательно – на 0,73%. В данном случае темпы роста прибыли ниже темпов роста нормируемых оборотных средств предприятия и именно поэтому общая рентабельность в динамике снизилась. Влияние ОПФ минимально (стоимость незначительно выросла по сравнению с прошедшим годом).

В 2015 году завод получил дополнительный заказ на производство тонкостенных труб. Для его выполнения требуется больше производственных мощностей. Существующее оборудование полностью загружено и этот дополнительный заказ компания запускала в производство частями, передвигая сроки выполнения текущих заказов. Это привело к сбоям в ритмичности работы. Модернизация одной трубосварочной линии запланирована на 2016г. Это главное мероприятие в отношении ОПФ.

Также за прошедший год наблюдался рост затоваренности складов и незавершенного производства. Причиной этого послужила нехватка оборудования для гидроиспытаний, закупка которого запланирована в следующем году. Большое количество труб пролеживало перед этим этапом производственного процесса. Пока с некоторыми заказчиками удается договориться о необязательном проведении этих испытаний. Готовые тонкостенные трубы по новому заказу изготовлялись мелкими сериями и вынуждены были пролеживать на складе, чтобы отправить заказчику большую партию.

Предприятие активно работает в направлении поиска новых поставщиков вспомогательных материалов: смазывающие и охлаждающие жидкости, тара, упаковка под трубы, растворитель, перчатки, жидкий аргон. Они занимают высокую долю в нормируемых оборотных средствах. Некоторые поставщики обещают поднять цены на эти материалы и для повышения уровня общей рентабельности предприятию необходимо снизить затраты на их закупку.

Значение показателя общей рентабельности в сфере производства составляет в среднем 4–25% у разных компаний. Однако, как следует из нашего примера, само по себе это значение не позволяет сделать правильных выводов. Проведение факторного анализа дает представление о реальной ситуации на предприятии и помогает найти проблемные места и скрытые резервы.

Каждое предприятие разрабатывает свою программу по повышению общей рентабельности, используя данные проведенного анализа.

Существует несколько групп методов повышения:

1. Улучшение использования ОПФ. Если темп роста прибыли выше темпов роста стоимости ОПФ, то их эксплуатация признается эффективной. К методам этой группы относится:
   • реконструкции, модернизация и техническое перевооружение;
   • соблюдение сроков проведения ремонтов ОПФ и контроль их качества;
   • сокращение простоев и оптимальная загрузка оборудования;
   • материальное стимулирование рабочего персонала и повышение его мотивации;
   • внедрение компьютерных программ в управление оборудованием.
2. Улучшение использования нормируемых оборотных средств. Аналогично как с ОПФ их работа является эффективной при более высоких темпах роста прибыли. Методы бывают следующие:
   • установление оптимального размера производственных запасов;
   • ускорение оборачиваемости;
   • контроль над объемом незавершенного производства (опасность высокого роста в том, что это может быть скрытый брак) и готовой продукции на складах;
   • своевременность обеспечения сырьем, материалами и установление обоснованных норм расхода;
   • контроль .
3. Снижение себестоимости продукции;
4. Рост производства более высокорентабельной продукции и поиск новых заказчиков;
5. Увеличение производственных мощностей и объемов производства;
6. Повышение качества продукции, сокращение окончательного брака и отходов производства.

Все эти методы тесно переплетаются между собой. Объективная экономическая оценка предприятия и правильные управленческие решения ведут к повышению рентабельности и положительным результатам деятельности. Как следствие, улучшается благосостояние всего общества в целом.

О том, что такое рентабельность и для чего необходим ее расчет, рассказано в следующем видео уроке:

Рентабельность совокупного капитала.

Показывает, сколько прибыли зарабатывает компания на рубль совокупного капитала, вложенного в ее активы. Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования компании.

При этом вся деятельность компании должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.

Нетрудно заметить, что рентабельность собственного капитала (ROE) и рентабельность совокупного капитала (ROA) тесно связаны между собой:

где МК - мультипликатор капитала (финансовый рычаг).

Данная взаимосвязь показывает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала. Очевидно, что по мере снижения рентабельности совокупного капитала компания должна увеличивать степень финансового риска, чтобы обеспечить желаемый уровень доходности собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала.

Показывает, что может зависеть не только от прибыли в бизнесе, но и от соотношений заемного капитала и собственного капитала. Такое соотношение принято называть эффектом рычага. Его суть очень проста: компания использует заемные средства, для увеличения или уменьшения рентабельности собственного капитала. Отмечается снижение рентабельности собственного капитала, главной причиной которого является снижение прибыльности продаж. Интерпретация приведенной выше динамики рентабельности активов позволяет руководству компании сделать следующий вывод: если в 2008 году на каждый рубль собственных средств компании приносило в среднем 11,17 рублей прибыли, то в 2013 году каждый рубль собственных средств “зарабатывает” компании 76 рублей. И это является неплохим симптомом деятельности компании.

Здесь можно также заметить, что важной характеристикой эффективности деятельности компании при анализе рентабельности собственного капитала является прямое сопоставление характеристик рентабельности его активов и собственного капитала. Такое сопоставление часто показывает уровень мастерства финансового менеджмента компании.

Показатель Альтмана. В адаптированном к условиям Российской экономики эта формула имеет вид:

где ВБ - валюта баланса (общая величина активов);

ВР - выручка от реализации за период;

ЗК - заемный капитал;

УК - уставный капитал;

ТА - текущие активы;

НК - накопленный капитал;

ПОД - прибыль от основной деятельности, стр.

Способность компании погашать обязательства в долгосрочной перспективе определяется соотношением собственных и заемных средств и их структурой. Можно также использовать метод анализа финансовых коэффициентов, платежеспособности, ликвидности, метод Лиса, метод Таффлера и др.

Однако лучше использовать модель Альтмана, которая в комплексе учитывает данные финансовые результаты, показывая удаленность компании от ситуации банкротства.

Для компании ЛСР показатель Альтмана показывает хотя и низкий результат, но стабильно неухудшающийся.

Доля рынка компании. Это процент от всего объема целевой аудитории, охваченный компанией. Также долей рынка называется процент продаж конкретной компании в общем объеме продаж определенного товара всеми конкурирующими компаниями на том или ином рынке. Доля рынка - один из важнейших показателей эффективности деятельности компании, индикатор результатов конкурентной борьбы. Доля рынка демонстрирует определенную способность компании ЛСР влиять на спрос и предложение на рынке. Хотя определенные маркетинговые мероприятия не помешали бы для улучшения позиции и по этому показателю.

Рентабельность совокупного капитала рассчитывается при помощи следующей формулы:

Этот показатель наиболее интересен инвесторам.

Для расчета рентабельности собственного капитала использую формулу:

Данный коэффициент демонстрирует прибыль от каждой инвестированной собственниками капитала денежной единицы. Он является базовым коэффициентом, характеризующим эффективность вложений в какую-либо деятельность.

2. Рентабельность продаж

При необходимости анализа рентабельности продаж на основании выручки от реализации и показателей прибыли, рассчитывается рентабельность по отдельным видам продукта или всем его видам в целом.

валовая рентабельность реализованного продукта;

операционная рентабельность реализованного продукта;

чистая рентабельность реализованного продукта.

Расчет валовой рентабельности реализованного продукта осуществляется таким образом:

Показатель валовой прибыли отражает эффективность производственной деятельности и эффективность политики ценообразования предприятия.

Для расчета операционной рентабельности реализованного продукта используют следующую формулу:

Операционная прибыль – это прибыль, которая остается после вычитания из валовой прибыли административных расходов, расходов на сбыт и прочие операционные издержки.

Чистая рентабельность реализованного продукта:

Если на протяжении какого-либо периода времени показатель операционной рентабельности неизменен при одновременном снижении показателя чистой рентабельности, то это может свидетельствовать о возрастании расходов и получении убытков от участия в капитале других предприятий, либо об увеличении суммы выплат налоговых платежей. Данный коэффициент демонстрирует полное влияние финансирования предприятия и структуры капитала на его рентабельность.

3. Рентабельность производства

валовая рентабельность производства.

чистая рентабельность производства;

Эти показатели отражают прибыль предприятия с каждого рубля, затраченного им на производство продукта.

Для расчета валовой рентабельности производства применяют следующую формулу:

Показывает, сколько рублей валовой прибыли приходится на рубль затрат, которые формируют себестоимость реализованного продукта.

Чистую рентабельность производства:

Отражает, сколько рублей чистой прибыли приходится на рубль реализованного продукта.

В отношении всех вышеуказанных показателей желаемой является положительная динамика.

В процессе анализа рентабельности предприятия следует изучить динамику всех рассмотренных показателей, а также сравнить их со значениями аналогичных показателей конкурентов и по отрасли в целом.

52. Амортизационная политика предприятия

Амортизационная политика предприятия представляет собой стратегический и тактический комплекс взаимосвязанных мер по управлению воспроизводством основного капитала с целью своевременного обновления материально-технической базы производства на новой технологической основе

Амортизационную политику предприятия определяют из экономической стратегии, состава основных фондов, методов оценки стоимости амортизирующих объектов, уровня инфляции и др. Амортизируемым имуществом предприятия является большинство видов основных средств (за исключением земли), а также нематериальные активы. Основные средства принимаются на баланс предприятия по их первоначальной стоимости, куда также входит стоимость транспортировки и монтажных работ, после чего из них вычитается амортизация, т.е. получается остаточная стоимость. Амортизационные отчисления (амортизационный фонд) - это главная составляющая финансового обеспечения воспроизводства основных средств.

В процессе формирования амортизационной политики предприятия учитываются следующие факторы:

а) объем используемых основных фондов и нематериальных активов, подлежащих амортизации;

б) методы оценки стоимости используемых основных фондов и нематериальных активов, подлежащих амортизации;

в) реальный срок предполагаемого использования на предприятии амортизируемых активов;

г) разрешенные законодательством методы амортизации основных фондов и нематериальных активов;

д) состав и структура используемых основных фондов;

е) темпы инфляции в стране;

ж) инвестиционная активность предприятия в предстоящем периоде.

При выборе методов амортизации исходят из действующей законодательной базы в этой области, предполагаемого периода использования амортизационных активов и задач формирования инвестиционных ресурсов предприятия в разрезе отдельных источников. Решение о применении метода прямолинейной (линейной) или ускоренной амортизации основных фондов предприятие принимает самостоятельно.

Средства амортизационного фонда, который формируется за счет накапливаемых амортизационных отчислений, носят целевой характер и должны ис­пользоваться на следующие цели:

а) осуществление капитального ремонта основных фондов;

б) осуществление реконструкции, модернизации, технического переоснащения и другие виды улучшения основных фондов;

в) приобретение новых видов нематериальных активов (в первую очередь, связанных с инновационной деятельностью)

53. Расчетно-кассовое обслуживание предприятий в банках

54. Взаимосвязь финансовых показателей. Формула Дюпон

Финансовые показатели отражают размеры, составную динамику и взаимосвязь общественных явлений и процессов, происходящих в области финансов, в их количественном и качественном состоянии. Многоплановость финансовых отношений обусловливает многообразие финансовых показателей.

Факторный анализ – это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и статистических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяют на составные части, а при обратном – отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Для достижения более высокой точности результатов необходимо постоянно корректировать набор показателей и значения коэффициентов весового влияния каждого показателя с учетом вида экономической деятельности и других перечисленных условий.

Метод финансовых коэффициентов – расчет отношений данных бухгалтерской отчетности и определение взаимосвязей показателей. При проведении аналитической работы следует учитывать следующие факторы: 1) эффективность применяемых методов планирования; 2) достоверность бухгалтерской отчетности; 3) использование различных методов учета (учетной политики); 4) уровень диверсификации деятельности других предприятий; 5) статичность применяемых коэффициентов.

В практике западных корпораций (США, Канада, Великобритания) наибольшее распространение получили следующие три коэффициента: ROA, ROE, ROIC.

Модель Дюпона позволяет определить, за счёт каких факторов происходило изменение рентабельности, т.е. произвести факторный анализ рентабельности.

Под методом Дюпон (формулой Дюпона или уравнение Дюпон) как правило, понимают алгоритм финансового анализа рентабельности активов компании, в соответствии с которым коэффициент рентабельности используемых активов представляет собой произведения коэффициента рентабельности реализации продукции и коэффициента оборачиваемости используемых активов.

В настоящее время в учебно-методической литературе встречаются три основных формулы Дюпона, которые завися от количества факторов используемых при анализе ROE (рентабельность собственного капитала).

Первая модель имеет довольно простой вид, с помощью нее легко найти величину доходности капитала, формула имеет вид:

где ЧП – чистая прибыль, Ск – акционерный капитал предприятия.

Следует отметить что, данная формула имеет свои недостатки, основным из них является невозможность определения факторов оказавших влияние на рентабельность собственного капитала.

Следующая модель Дюпон более информативна и имеет вид:

где ROA – коэффициент рентабельности активов, определяемый как отношение чистой прибыли компании без учета процентов по кредитам к ее суммарным активам; DFL – коэффициент финансового рычага.

Если расширить данную формулу, дополнив ее показателем реализации, то модель приобретает вид:

ROE = (ЧП/Ор)*(Ор/А)*(А/Ск)

где Ор – реализация товаров, работ и услуг, без акцизов и НДС; А – суммарные активы компании.

Наиболее полно учитывает факторы оказывающие влияние на рентабельность собственного капитала уравнение Дюпон состоящее уже из пяти факторов:

ROE = (ЧП/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/Ор)*(Ор/А)*(А/Ск)

В данную формулу дополнительно введено два показателя это: EBT – прибыль до уплаты налогов; EBIT – прибыль до уплаты процентов и налогов.

Используя финансовый леверидж (или рычаг) можно преобразить указанное уравнение, в этом случае формула Дюпона примет вид:

ROE = (ЧП/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/Ор)*(Ор/А)*DFL

ЧП/EBT – налоговое бремя;

EBT/EBIT – бремя процентов;

EBIT/Ор – операционная рентабельность (ROS);

Ор/А – оборачиваемость активов (ресурсоотдача);

DFL – эффект финансового рычага.